保险资金投资股票比例升至10％

　　保险资金投资股票比例升至10％

　　据报道，保监会已将保险资金直接投资A股比例由5%上调到10%，但保险资金权益类投资上限仍控制在20%。同时，保险资金投资证券投资基金（不包括货币市场基金）比例由15%降到10%。

　　东方证券：

　　保监会提高保险公司直接入市比例，同时降低投资证券基金比例，符合保险资产管理的需求。与投资基金相比，保险公司更愿意选择直接入市，以降低交易成本。我们认为，2007年上半年的普涨行情已经过去，下半年将迎来第三季度的调整和第四季度的结构性牛市。在这种前景下，保监会现在调整直接入市比例有利于保险公司在第三季度的调整中抓住合适的买入时机，在第四季度分享牛市繁荣。估计这一政策将在下半年给A股市场带来600亿元的资金增量。

　　兴业

　　一方面，作为主要的机构投资者之一，保监会在震荡行情中出台这一政策也表示了对股市长期发展的看好。截至今年一季度保险机构总资产2万亿元，按照80%的比例计算，可运用余额为1.6万亿元，理论上意味着保险资金直接入市余额增加了800亿元，这对近期一直踟蹰不前的市场具有提振作用。另一方面，由于保险资金投资证券投资基金的比例下降，导致基金赎回，蓝筹股可能遭到抛压。

　　申银万国：

　　提高保险资金直接入市比例既是对国务院关于保险业改革发展的“国十条”的落实，也反映了保险业扩大直接投资渠道的要求。无论对于

　　一、尽管保险资金投资股票比例从5％提高到10％，但是保险资金投资基金的上限从15％降低到10％，总体上看保险资金权益投资比例并没有改变，增加的资金更多来自于少配基金部分，资本市场的总量资金增加有限。

　　二、10％的比例是保险资金投资股票的上限，并不是保险资金应该投资股票的比例，具体投资多少，还取决于保险投资机构对股票市场风险收益的综合判断。假如风险较大的话，保险资金实际入市资金也会比较有限。