两难选择

　　在即将出台各种“过热”数据的时候，沪深股市没有选择等待，而是出人意料地大涨。

　　昨日的大涨，是几种资金共同冲动的驱使。其一是2万亿的新股解冻资金。说实话，要把一、二级市场的资金截然分开，那是不现实的，2万亿资金不会都进来抄底，但面对每日成交不过几百亿的市场，九牛动一毛，就可以制造很好的短期赚钱效应；其二是800亿保险资金的预期。有报道称，保监会已将保险资金直接投资A股比例由5%上调到10%，这样一来，将为A股输血800亿元。尽管不知道此消息是否确切，但A股现在需要这样一根救命稻草；三是冲着人民币升值而来的各路热钱。昨日地产、航空等人民币升值受益的股票均大涨，龙头股万科A、天鸿宝业等涨停。目前，人民币已经升破7.57，人民币资产如股票、地产水涨船高也顺理成章，而地产股的业绩也将随着房价的上升而坐上火箭。

　　不过，单日的大涨大跌都无法让人看清市场的本质。即将公布的可能贴上“过热”标签的各种宏观经济数据，仍然会让市场各方小心翼翼。高盛预测二季度实际GDP同比将达到11.0%的强劲水平，有市场分析人士指出，6月CPI将达到4.4%，创下33个月的新高。在负利率不断加大的情况下，加息或者是取消利息税都是极有可能瞬间出台的。

　　目前，资金面临两难的选择，一方面，过热的经济数据倒逼紧缩政策渐行渐近，市场将面临系统风险的压力；另一方面，受新会计准则和市场因素的影响，很多A股上市公司今年上半年业绩将出奇地好，如地产股等，半年报行情欲罢不能。庞大的资金需要寻找盈利的目标，短期的大涨大跌，就是这种浮躁心理的最好体现。本报记者文可