稳步运行成主基调

　　谢潞锦

　　在经过宽幅震荡后，连续缩量调整及即将公布的宏观数据令多空双方都显得小心翼翼。不仅沪市单日成交金额于上周五下降至600亿元以下水平，而且股指日波幅也有收窄趋势。从基本面角度看，上市公司中期业绩势头良好，这为市场整体估值提供了明显的支撑作用。

　　从资金面状况看，上周密集发行新股时所冻结的资金依然相当可观。这表明，尽管流动性趋紧已为各方所预期，但仍然有相当多的投资者认为牛市格局未遭到完全破坏。结合近期信息来看，一级市场资金高企与两个因素有一定关系。其一，近来有大批新基金发行和老基金扩募，吸引了不少投资者参与其中。而在短期大势未明的情况下，机构投资者适当参与网上“摇号”似在情理之中。其二，随着市场加速发行新股，不少银行也推出了“打新股”的信托理财产品，这也吸引来一部分追求低风险收益的资金。

　　从上周五盘面看，有两则信息值得一提。首先，上周五收盘时，沪市最终的委比为28.43%，显示买盘力量大于卖盘力量；深市最终委比为-34.27%，显示卖盘力量超过买盘力量。在此之前，深市走势相对较强。其次，经过上涨后，B股市场在上周末重新归于平静。从股指波动看，上证B股、深证成份B股在经历大幅度上涨后波幅开始收窄，显示B股在当前区域放慢了反弹脚步。相对A股市场来说，沪深B股市场提前进入调整期。因此，上周五两市B股市场不约而同地走软，也在一定程度上增加了后市大盘整体运行的不确定性。

　　值得注意的是，近期大盘开始走稳与金融、地产等板块的活跃有相当大的关系。由于这些板块业绩处于上升期，加上流动性较好，因此极有可能成为新资金开始布局的主要方向。此外，由于大权重股的中期业绩普遍不错，因此在经历明显调整后，反倒为市场提供了一定的底气。插图/苏益