成交跌至冰点 震荡仍将延续

　　又到周末，股市再度小幅震荡，而两市成交额双双创下了今年春节后新低。分析人士表示，尽管目前市场观望情绪浓厚，但大盘在目前的敏感位置能维持强势震荡已属不易，继续反弹欲望较为强烈，政策面明朗后，两市很有可能向上突破。

　　不过，他们也指出，由于市场人气短期内很难全面恢复，市场在技术面上也存在继续调整的要求，大盘短期震荡调整的趋势很难改变，即使股指继续走强，冲高回落的可能性依然较大。

　　反弹欲望较强

　　德邦

证券分析师古敬东表示，经过前期的大跌，市场的做多情绪压抑已久。在目前多空拉锯的情况下，股指的突破需要等待契机，而这个契机或许将是有可能出台的货币紧缩政策。他认为，如果央行此时宣布加息，将使市场对政策调控的预期落定，在短期没有更多调控迹象的情况下，大盘很可能借此向上突破。

　　对于政策面的调控，东海证券分析师王兴俊认为，目前股市环境较前期已经稍有宽松，即使出现加息等

宏观调控措施，由于这些措施已经不是针对股市而来，投资者不必过于担心。而适度的宏观调控措施的本意是让国民经济能够更健康运行，而健康向上的宏观经济是牛市运行的根本，预计针对宏观经济的调控措施不会过于激进，更不至于影响股市运行的大趋势。

　　冲高回落不可避免

　　不容忽视的是，尽管大盘在本周始终保持了震荡上行的态势，但两市成交额却一再萎缩，昨天甚至创下了今年春节后新低。沪深两市成交额上次分别出现500亿元和200亿元水平时，均是在今年的2月5日。

　　当时，沪深股指同样是经过了连续下跌，并在股指上方堆积了可观的套牢盘。但从2月6日开始，上证综指一路上扬并创出新高。随后，虽然出现了罕见的“2·27”大跌，但是随后便走出了今年三四月份的单边上扬行情。

　　德邦证券分析师周亮指出，三四月份的缩量属于下跌途中的缩量，而昨日则是反弹过程中的缩量，说明市场观望情绪浓重。他认为，在市场信心还不足的情况下，一旦市场突破阻力出现放量拉升，反而可能会导致套牢盘的解套出局和获利盘的逢高了结，冲高回落不可避免。

　　北京首证则指出，昨日两市缩量收出十字星，显示市场变数依然较大，市场参与热情仍在不断降低。两市综指的5周与13周均线将形成死叉，多方如果贸然强攻，市场出现遇阻整理态势的可能性势必会大大增加，目前震荡蓄势或将更加有利。

   早报记者 孙晓旭 实习生 潘小翠 责任编辑 刘俊