ST东源股权争夺战 渝富进退有道

　　本报记者 刘翼

　　多年无主业的ST东源(000656.SZ)再一次走到十字路口。

　　7月13日，四川盛源拍卖有限责任公司发布股权拍卖公告：7月24日将拍卖锦江和盛(下简称为“锦江和盛”)投资有限公司、四川华州管理顾问咨询有限责任公司(下简称华州公司)持有的ST东源股权，上述股权总数为68568498股，整体拍卖参考价3.96亿。

　　作为一个接近“净壳”的上市公司来说，上述拍卖引来各路人马的竞购。

　　上述被拍卖股权占ST东源总股份27.42%，此次拍卖意味着ST东源实际控制人很可能再次发生变化。

　　煮熟的鸭子也会飞？

　　此前，重庆

　　但渝富的态度可能出乎大家意料之外，“很可能不参与拍卖”。当地一位消息人士告诉记者。

　　ST东源二股东为重庆渝富资产经营管理有限公司(下简称为“渝富公司”)，其持有ST东源18.03%的股权，渝富另通过全资子公司渝创信用担保公司在二级市场收购了4.15%的股份，即渝富实际控制了22.18%股份。

　　因大股东锦江和盛的老板陈凯已经因为挪用资金罪、虚增注册资本罪获刑入狱，锦江和盛所持有的ST东源股权在司法处置程序中，ST东源的实际控制人为渝富。

　　事实上，渝富自2005年10月进驻上市以来，对ST东源的发展倾注了大量心血。“对投资项目加强了管理，收回了部分可能遭受损失的投资。大股东缺位期间，维持了公司正常运转，公司治理反而得到规范与加强。”ST东源内部人士告诉记者。

　　“我们也想做好上市公司，但拍卖意味着上市公司的控制权将发生变化，如果新股东有意把上市公司做好，我们将着力配合，但如果新股东是资本玩家，这对上市公司非常不利。”渝富高层人士向记者表示。

　　“我们不会通过参与拍卖，拍卖的代价会相当高。”上述渝富高层人士向记者表示。记者根据拍卖公司提供的参考总价计算，每股参考价已经在5.7元以上。有经验的拍卖行业人士告诉记者，现在上市公司股权非常抢手，成交价一般会远远高于参考价。

　　进退有道

　　不参与拍卖，并不是说渝富将等闲视之。

　　一个有力、低成本、行之有效的狙击计划已经形成，“防止资本玩家对上市公司造成伤害。”上述重庆权威消息人士说。

　　对于有可能进入的资本玩家来说，ST东源新修订的《公司章程》可能是获得控制权无法逾越的障碍。

　　2007年2月，ST东源对《公司章程》进行了修订。根据公司《公司章程》第九十六条规定：董事由股东大会选举或更换,任期三年。董事任期届满,可连选连任。董事在任期届满以前,股东大会不能无故解除其职务。因公司需要，确需解除董事职务时，每次解除董事的人数不超过一名，一个完整年度内解除董事人数不超过两名。

　　也就是说，ST东源9名董事成员中(3名独立董事)，在一年内最多只能换掉2名董事，且每次股东大会仅能换掉一名董事。如此，新进入的股东方如果要改选董事会，如果想获得多数席位，最少需要2年时间！

　　获得ST东源董事会控制权的另一个途径是，重新修订《公司章程》，废掉一年换选2名董事的条款。但根据公司法，公司章程的修订需要股东大会2/3以上票数通过。这对于拿到总股份27.42%的新股东来说，几无可能。

　　“对于东源来说，渝富是弱势股权的强势股东，一是体现在上市公司的控制力上，另一点是渝富重庆国资委资本运作平台的特殊背景与实力上。”重庆证券界人士评价说，“进入东源已经接近两年了，如果失去了确实太可惜。”

　　ST东源的命运是否随着资本玩家的退场而宣告结束，究竟谁将参与ST东源的股权拍卖，拍卖结束之后即会明朗。