4000点 股市刚步入青年期

　　4000点到底意味着什么？多位专家一致认为——

　　本报讯 4000点意味着什么？多位专家在经过讨论后对此作了一个形象比喻：股市发展了18年才到达4000点，实际上是中国证券市场刚步入“青年”时期。这是多位专家在昨日举行的名为“崛起的中国需要怎样的资本市场”的大型网上论坛上得出的结论。

　　此次大型网上论坛是由人民网、证券时报和全景网联合举办，昨日是第一场，论坛名为“4000点到底意味着什么”。来自人民网的数据显示，昨天的论坛共有24万人在线参与，在线人数创下人民网“强国论坛”开办以来第二高。

　　在昨日的论坛上，中国政法大学教授刘纪鹏、嘉实基金总经理赵学军、上海睿信投资管理公司董事长李振宁一致认为，股指上涨有来自经济基本面的强力支撑，从完善金融体系的角度出发，应该以积极的态度看待股指上涨。

　　刘纪鹏指出，崛起的中国需要强大的金融体系做基础，而这个基础必须从现在开始搭建，要高度重视

证券金融时代给中国金融改革带来的影响和变化。一个以资本市场为基础和证券金融为主导的现代金融体系，既是中国崛起和腾飞的基石，也是由商业银行金融为主转向证券金融为主的必然选择。因此，“我们应该从金融体系发展的意义上来看待4000点，它将帮助我们做许多熊市下无法做到的事情”，刘纪鹏说。

　　他还表示，挤压股市泡沫不能通过打压股市来解决，而是应该提高上市公司质量，做大分母可以使泡沫由虚变实。“现在的泡沫在一定程度上是股市的基本特征，存在一定的泡沫也是股市有竞争力的表现。”

　　赵学军认为，中国股市目前存在一定的“短缺溢价”。“中国资本市场股价享受了一个短缺溢价，其来源在于没有充足的上市公司去融资，没有大量的公司去自由上市。相对其他领域的高度竞争，金融体制处于管制状态。管制条件下就会出现短缺，表现为服务质量的低下或者价格的高涨。”他说。

　　赵学军认为，从长期来看，政府需要进一步放松管制，提供足够的投资品，这是决定价格中期和短期走势的关键。赵学军建议，应该鼓励资本市场的创新，允许更多的符合条件的公司上市，允许更多的金融品种发行，为广大投资者提供更多的投资渠道，这样就可以增加投资工具的供给，同时能够通过增加这些投资工具满足投资人的需求，使大家有更多的选择权。

　　李振宁表示，内因是这场股市巨变的决定因素，本轮行情是由体制变化决定的，而不是很多人所讲的流动性过剩，因为过剩的情况不是从2006年开始。

股权分置改革导致上市公司行为的变化，而且在改革的过程中，上市公司的管理层和股民进行了充分的交流。上市公司的质量有了很大的提高，透明度大大提高，投资者购买这样的

股票，就敢于长线投资。

　　本次大型网上论坛共分三场，其余两场将于7月13日和16日分别举行，主题分别是“股市剧烈震荡说明了什么”和“中国股市是否有长期投资价值”。 郑思

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