B股或引领A股拓展空间

　　□长城证券

　　正当昨日大盘徘徊在60日均线迟迟不能突破的时候，B股市场却以一根接近8%的长阳线打破盘局态势，一举放量站上60日均线，可谓气势如虹，大部分个股涨幅均在5%以上，同时也带动沪深A股重新挑战60均线。

　　在每次B股发生大涨之后，市场似乎总能为其寻找到一个上涨的理由，从最先传闻的要将A、B股进行合并，到最近传闻的证监会有意放弃A、B股合并计划，转而研究B股与H股合并建议。我们如果把B股市场看成一只股票的话，现在它可以说是市场中最大的一只题材股。只要有一些朦胧的诱导因素，就会导致短线资金的跟风炒作，不少投资者因此成为最终的牺牲品。“5·21”之后的这轮暴跌不知使多少财富灰飞湮灭。

　　个人投资者应该清晰地认识到B股市场的问题是一个复杂的历史遗留问题，牵涉到市场的各方利益。解决B股市场的问题是一个长期的过程，需要在国家相关部门的组织下，协调各利益主体，形成一个稳妥的解决方案。任何借助朦胧消息的炒作都值得投资者警惕。

　　如果一定要找出理由，那就是近期人民币的大幅升值，在

人民币汇率不断创出新高、美元贬值态势明显以及A股涨幅已经高企的背景下，持有美元、港币的投资者将目光转向了B股市场。相比于QDII，B股市场成为快捷的外汇投资渠道。另外部分A、B股间的较大价差，不管是与A股的横向比较还是与历史的纵向比较，都表明目前B股市场已经成为少有的估值洼地，蕴藏着丰富的投资机会。A、B股巨大的价差有可能被快速“抹平”。

　　回顾上证B股自今年5月21日最高371点回落至今，累计跌幅已经达到了28.76%。而同期上证指数的跌幅却仅为9.53%，同时考虑到B股指数是先于A股指数进行调整的，所以无论从时间上，还是从调整的幅度上来看，B股指数都有先于A股反弹的动力。其次从B股周K线观察，在得到20周均线的支撑后，也理应有一个企稳的过程。但这次B股市场的上涨对于自“5·30”调整以来的A股市场却意味深远，在B股未启动前，A、B市场始终处于胶着状态，B股的启动无疑为市场指明了方向，短期有利于A股大盘向上继续拓展空间。