07月10日海通证券研究所每日早报

　　市场策略

　　个股继续分化 中期调整仍将进行

　　承接上周五放量大幅回升之势，周一两市股指跳空高开，沪A在盘中回补跳空缺口后一路震荡走高，终盘报收3883.22，较周五大涨101.87点或2.69%，同时成交量也略有放大。

　　周一盘中个股呈现普涨态势，两市下跌个股只有42家，其中三类个股表现抢眼：一是以银行、保险为代表的金融板块蓝筹指标股；二是5月30号以来下跌幅度较大的反弹股；三是中期业绩预期好的个股，例如煤炭板块，汽车板块。

　　我们认为市场近期的反弹主要受两个因素推动：一是政策预期的逐步明确，如关于国有股转让的政策性文件的出台，减轻了二级市场投资者对国有股东持有的具有流通权的股份大规模减持而给市场带来冲击的压力预期；二是市场经过前期的重挫后，减轻了市场的估值压力，同时技术上也具有了反弹要求。

　　对于后市，我们的看法是：（1）个股分化仍将继续，行情能够持续的将是基本面扎实的价值股，对于投机股，我们认为目前进行的是反弹行情，因此建议投资者趁反弹之机，坚决卖出，调整仓位结构；（2）中期调整仍将进行，建议在4000以上逐步降低仓位；

　　（3）中报业绩将成为影响个股走势的重要因素之一，关注中期业绩较佳的行业和公司带来的投资机会，如钢铁、机械、地产等等行业里的个股。

　　（策略分析师黄泽丰）

　　（详细研究报告请见附件）