改变股市构成 提高公司回报

　　提倡价值投资、长线投资的前提是股市能使坚持价值投资、长线投资的人比热衷短线投资、投机炒作的人收益大。

　　价值投资、长期投资讲的是向上市公司要利润，它包括上市公司现金分红，包括股民从公司成长中获益。也就是说，股市中必须具有足够多的大盘蓝筹公司、高成长公司、高回报公司，要让这些公司成为股市的主流。只有这样，才能使投资者改变投资观念，弃短炒为长期持有，弃投机为投资。目前我国股市显然还不具备这样的条件。2006年，沪深1474家上市公司共实现净利润3781.17亿元，同比增长了46.8％，实现每股加权收益0.24元，同比增长25.6％。可是就是把这每股0.24元全分掉，按每股平均发行价7元算，每年收益率才3.42％，就是按发行价5元算，每年收益率才4.8％。这还是在去年利润增长了近50％的情况下，其他年份就可想而知了。由于我国股市是个新兴市场，早期上了一大批绩平股、绩差股、垃圾股，这几年虽然上了一批蓝筹股，使我国股市投资价值大大提高，但绩平股、绩差股、垃圾股在数量上还是占了很大部分。现在需要做的是，尽快把我国的大盘蓝筹公司和高成长公司拿到股市里来，对已上市的绩平股、绩差股、垃圾股要么进行限期改造，要么让其退出市场，彻底改变股市的构成。同时也要出台具体政策，鼓励上市公司多给投资者回报，以转变投资者的投资观念。

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