沱牌曲酒（600702）：业绩拐点已显现

　　沱牌曲酒与泸州老窖、五粮液、剑南春、全兴大曲一起被称为川酒浓香型白酒“五朵金花”，其销量在白酒行业排在第二位。公司从2002年起确立重点发展中高档白酒的路线。

　　公司拟定向增发募集资金，预计投资额5.82亿元，将加强公司白酒生产、储存和营销等各个环节的力量，预测公司2007-2009年的EPS分别为0.2、0.31、0.46元（暂未考虑定向增发摊薄因素），业绩拐点已经显现，快速成长可期。

　　初步测算公司2007-2009 年复合增长率将达到52%，2008 年合理价位为15 元。

　　（中信证券）