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金融、地产持续看好http://www.sina.com.cn 2007年07月04日 06:58 全景网络－证券时报
中金公司 从上半年股价表现来看，大批小盘股和具有注资题材股票的涨幅普遍高于市场平均涨幅，市盈率倍数远远超过正常水平；但是，重组题材较少的大盘蓝筹股涨幅较为温和，估值相对合理。我们认为金融、地产类股票是未来最稳健的投资选择：其估值水平相对最为合理，盈利高增长前景最为确定，较高的国民高储蓄率、温和上升的核心通胀水平、金融产品的不断增加，以及持续的经济高速增长，将长期支持保险、证券、地产、银行的业绩高速增长。 高端零售、消费品行业将受益于股市上涨带来的财富效应和消费结构的持续升级，2008年奥运会不仅会给国内消费带来短期商机，也会为国内优质消费品牌进一步提高长期知名度提供难得契机。虽然消费类行业估值普遍较高，但是，其行业增长稳定性较高，盈利超出预期可能性较大。除此之外，由于受新股上市审批制度所限，企业资产重组、国家的节能环保政策、地区经济的优惠政策的推出，都将会推高相关股票的价格。 相反，根据历史经验，在汇率升值和国内成本上升的大环境中，制造业类股票，尤其是以出口为导向的传统制造业类股票难以跑赢大市；股价表现比较优越的是以国内市场为导向的金融和消费类股票。此外，防御型股票如电力、交通基础设施，内生盈利增速相对较弱，但股价在上半年受注资预期的推动涨幅可观，下半年很难维持强势表现。 新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
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