升值、温和通胀带来机会

　　银河证券

　　在人民币持续升值以及温和通胀背景下，建议关注四类投资机会：

　　1、关注升值和通胀下的资产价值重估机会，重点关注房地产、券商类行业的价值。此外，密切关注直接受益于人民币升值的板块，如航空等。

　　2、关注通胀环境下产业的受益机会。我们认为，在通货膨胀环境下，钢铁、煤炭、有色金属等行业的上市公司具备业绩快速增长的可能。

　　3、关注节能减排政策下的产业整合机会。节能减排在今后相当长的一段时间将成为中国经济的着力点，对资本市场来说，也将带来了全新的投资机会。一是那些拥有节能减排技术产品的企业将直接受益，如太阳能、风能、水电、核能、生物能生产企业，以及污水处理、废气处理、垃圾处理企业。二是节能减排带来的产业资源整合机会。政府将重点加大淘汰电力、钢铁、建材、电解铝、铁合金、电石、焦炭、煤炭、平板玻璃等行业落后产能的力度，由此不仅有利于减少供给提升产品价格，同时也有利于带来这些产业集中度提高，行业中的优势企业将从中受益。

　　4、关注外延式增长及主题投资机遇。一是产业整合带来的整体上市机会，包括“换股IPO”、“换股并购”、“增发收购”三种模式；二是内资并购，蕴藏着丰富的投资机会；三是随着

　　此外，下半年主题投资机会仍然十分丰富，主要有区域振兴主题，如川渝综合试验区、环渤海开发等；奥运主题；交叉持股主题等。