国泰君安：下半年超配房地产

　　国泰君安最新推出2007年下半年房地产行业投资策略报告指出，存在且将延续的国内外流动性过剩和人民币升值一起构筑了中国商品房投资需求繁荣的温床；婴儿潮时代的到来，直接创造了楼市消费需求和投资需求，这是大势所趋。

　　国泰君安认为，任何一次调控可能都是主流房地产股的最佳买入时点。基于泛房地产板块的数量和市值地位，国泰君安认为，超配是指2007年下半年房地产行业的配置比例达到资金净值的20%左右，纯股票型资金达到净值的25%以上。

　　国泰君安建议关注下半年超配

房地产。具体的选股模式有三：一是“地产股-房产股-商业地产股”，地产股精选大股东和拿地模式，推荐华侨城、中粮地产等地产股；房产股精选具有资金或土地竞争优势的一二线龙头，推荐万科、保利、泛海和名流置业等；商业地产股精选未来蓝筹，推荐张江高科、金融街。选股模式之二是“央企-地方国企-民企”，央企推荐“1＋4”(1为万科A，4分别为中粮地产、华侨城A、招商地产和保利地产)和深南光，民企推荐名流、泛海和冠城等。选股模式之三是大股东资产注入，推荐中粮等一次或二次资产注入股票，尤其是上海地产行业整合最受益的张江高科、中华企业和上实发展。   

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