缩量收阳难言企稳

　　主持人：昨日市场呈现沪强深弱格局，沪指尾盘的突击拉升，最终使K线翻红，并小涨15点；而深成指尽管也出现尾盘拉升，但仍以下跌71点报收。目前市场经历了连续暴跌，请问昨日的尾盘拉升是否会成为一轮反弹的契机？

　　北京首证：

　　延续弱势整理

　　昨日大盘蓝筹群体在两市的不同表现无疑是沪深股市再现强弱差别的关键所在，目前这一庞大群体形成有序轮动格局的可能相对较小，市场近日延续弱势整理的可能也就较大一些。而昨日大多数个股与板块虽然出现了不同幅度的回升，但近期几个主要强势群体如科技、装备制造、有色金属、商业旅游、医药医疗等却没有形成较清晰的板块效应，涨幅居前的多数个股带有较浓重的“超跌反弹”痕迹，且部分个股尾市出现拉升走势，这既是深幅回落之后正常的技术反弹，也在较大程度上增添了短线反复的可能。换言之，两市短线有效的回升空间很可能仍较为有限，近日冲高整理的可能则相对较大，一旦再次遇阻，两市甚至有可能会发生较大的滑坡现象。从股指运行看，两市周一惯性小幅低开后均出现明显的震荡整理态势，多条中短期均线构成较明显的层层阻压，股指至今尚无力触及拐头下行的5日均线，说明市场目前仍处于弱势状态中。而成交额持续萎缩，表明市场参与热情仍在不断下降，短线回升空间很可能因此受到较大限制。也就是说，近日市场弱势整理的格局难以发生太大变化。

　　世基投资：

　　调整格局难改

　　虽然连续调整之后主力希望借助拉动电力、钢铁等低市盈率品种来稳定大盘，但“人心散了，队伍不好带了”。周一早间，股指两度发起反弹却尚未触及60日均线就掉头向下，缺乏量能配合，使得反弹缺乏说服力。既然向上无力拓展空间，市场主力便再度选择杀跌，希望通过下跌杀出反弹空间。盘中急跌之后，借助参股金融概念股和钢铁股的走强，大盘展开反弹，最后几分钟终于翻红。近期市场出现明显结构性调整的特征，首先是题材股、低价股挤泡沫，前期暴涨的低价股动辄几个跌停，最大跌幅甚至超过60%。急跌之后这些个股继续杀跌动能有限，有的开始出现技术性反弹，而前期稳定大盘的权重股开始补跌，个股轮流下跌进一步确立了近期形成的中期调整格局。大盘的调整使得反弹时投资者心态谨慎，不敢跟风；下跌时却争先恐后的杀跌，这增大了市场调整的压力。因此，即便大盘近期连续调整后会有一定反弹空间，反弹的过程也将相当曲折。而鉴于目前市场心态不稳，投资者应保持谨慎，不要盲目抢反弹，可重点关注调整到位，半年报业绩出现较高增长的个股。

　　主持人：昨日，一些前期超跌的个股反弹力度较强，而一些前期抗跌的个股则有补跌迹象。请问投资者目前应如何操作？

　　广州万隆：

　　不宜盲目杀跌

　　近几个交易日逐渐萎缩的成交量表明市场短期做空动能几近衰竭，尤其是周一创出了四月份以来行情的成交地量水平，更加说明市场杀跌动能已明显收敛，短线存在技术反弹的要求。周一尾盘的表现意味着当前的点位对于短期抄底资金已经具备相当的吸引力。从具体操作策略而言，我们认为当前阶段首先不宜继续盲目杀跌，应区别对待持仓品种。由于受各种负面因素的冲击，加之获利抛压蜂拥而出和恐慌情绪迅速蔓延的影响，使得一些有基本面支撑的品种也遭受误杀。一旦市场恐慌情绪缓解，相关的个股必将展开有力反弹。如果从这个角度来看，有良好的基本面支撑的品种有望成为短线抄底资金重点出击的对象。近期权重蓝筹品种整体表现较为稳健，具备良好的抗跌性；如果从安全边际的角度看，一方面大盘蓝筹股整体估值仍具备一定的优势，同时其业绩增长预期也比较明确，加上未来股指期货的推出，将进一步增强沪深300指数样本股的流动性，因此以权重蓝筹品种为代表的市场核心资产值得进一步跟踪关注。

　　主持人王筱邱志勇