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PVC业务量价齐升http://www.sina.com.cn 2007年07月03日 05:29 中国证券报
国金证券研究员刘波上调对英利特的盈利预测，预计公司2007-2009年EPS分别可达0.718元、1.276元、1.518元。基于08年20倍市盈率的估值，公司股价合理区间为23.48-27.56元（波动区间取8%）。给予公司“买入”的投资评级。 PVC产品的价格最近两个月连续走强。目前PVC价格已超过去年三季度创下的全年最高点。电石法PVC含税价格1月份为6600元/吨，4月底这一数据上升为7000元/吨。5月以来，电石法PVC价格急涨至7900-8000元/吨，同比增加15%。今年7月，公司将投产一套10万吨PVC新装置，总产能达27.5万吨；明年计划再投产一套10万吨PVC装置，同时淘汰老厂3万吨落后产能后，总产能为37.5万吨，可跻身国内前列。这将保证公司在PVC产品上的收益。 刘波认为，公司的长期竞争优势主要体现在低成本。目前PVC行业虽然产能过剩，但成本与质量将是决定企业的发展和生存的关键。公司PVC新建装置采用国内最先进且唯一的108立方米反应釜，产品的稳定性得到了有效保证；公司06年9月、07年4月分别投产15万千瓦的自备电力机组后，电力基本自给，单列PVC成本同比降低5%，比市场（电石法）平均低15％以上，竞争优势明显。 ■ 评级简报 Report
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