中报业绩喜人

　　中信证券研究员于军、谢从军认为，基于财政补贴到位和中报业绩喜人，将赣粤高速2007年的盈利预测（EPS）由0.74元提高到0.847元，维持08年的EPS0.90元的判断。考虑到公司的盈利能力和未来成长性，按照08年20倍动态市盈率，给出公司股票的目标价为18元。基于当前价位，维持“买入”投资评级。

　　由于收到江西省财政厅划拨的2007年上半年财政补贴预拨款人民币1.29亿元整，公司预计2007年度上半年实现净利润比2006年同期相比增长100%左右。2006年同期业绩净利润有27087.48万元，按公司现在总股本计算，每股收益为0.23元。因增加的财务费用导致公司主营收入大幅增加而净利润增幅较少的局面，江西省政府对公司的财政补贴体现了其支持力度。一般财政补贴都是在年底确定，且是对全年的补贴。此次提前到年中进行补贴，一是不让中报业绩难看，二是配合公司分离交易可转债计划的实施。

　　公司本次发行分离交易可转债，向无限售条件流通股股东优先配售的比例不超过本次发行总规模的50％且不低于30％。于军、谢从军认为，由于分离交易可转债的价值基本是稳定，附带的认购权证将具有一定价值，因此对流通股东有利的。