民族证券：40只错杀股跌出投资机会

　　市场连续几天缩量下跌，虽然沪指仍然在3800点一线盘旋，但有众多的个股已经“惨不忍睹”，股价腰斩的股票不在少数。短期大幅度的下跌使得个股从技术角度考虑具备了超跌反弹的动能和空间，但是对于这种机会，投资者要不要把握呢？

　　●暴跌个股仅仅是超跌反弹

　　我们先来分析一下个股的情况。截至6月29日，在本次调整中跌幅超过50%的个股总共有61只，其中，ST、*ST股有8只，一季度业绩亏损的有23只，市盈率超过100倍的有34只。在这些个股中，一季度业绩最高的丰乐种业也只有0.06元，低于市场平均的0.088元水平，由此可见，遭遇重灾的股票大多集中在缺乏业绩支撑的题材股上。这次调整是对过度投机的校正，是价值投资理念的回归，而在国家宏观调控背景下，流动性泛滥的格局也会有所改变。因此，未来行情继续依靠资金推动的可能性较小，随着半年报的陆续披露，对业绩的挖掘将主导未来的市场。那么在此格局下，题材股丧失其成长环境，很有可能“从哪儿来回哪儿去”，对于上述跌幅较大的股票，其未来的“机会”仅仅存在于技术层面的超跌反弹中。但从近期走势看，主流机构是无意参与技术反弹的。因此，对近期跌幅较大的题材股，投资者不要抱以太高的期望，在市场回暖过程中有必要进行止损操作。

　　●错杀股跌出估值洼地

　　同时，泥沙俱下的调整也错杀了一些质地不错的

股票，与其虎口拔牙去参与题材股的超跌反弹，不如寻找“跌出来的估值洼地”。统计显示，一季度业绩超过市场平均水平的股票有近400只。这其中，近期跌幅超过20%、市盈率已跌至30倍以内的股票多达40只。如宏盛科技，一季度每股收益0.09元，市盈率只有23倍，跌幅高达37.83%；再如南宁糖业，一季度每股收益0.17元，市盈率14倍，跌幅达36%等。诸如此类个股，近期的下跌使其目前处于较高的安全边际，应是投资者关注的重点。

　　民族

证券 马佳颖

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