负面影响被市场放大了导致下跌

　　□南京证券徐银斌

　　周四大盘再次大幅下跌，人们都把原因归于特别国债。财政部此举在于缓解流动性过剩问题，但对股市而言也是利空，因为流动性过剩是推动本轮牛市的一大重要原因。虽然财政部此举对缓解流动性到底有多大作用还有待观察，但这一措施却反映出管理层急于解决流动性过剩问题的政策动向。

　　最关键的问题是，在市场人气较为低迷时此话题一再被提及。前期虽然也多次出台了提高存款准备金率等利空政策，但市场不跌反涨或低开高走，因为当初市场人气极为活跃。利空效果此一时彼一时。在人气相对低迷的市场中，本来还有着诸多不确定性的特债发行，其负面影响被放大了。