半小时绝地反击 完成二次探底

　　继本周出现牛市中罕见的“黑色星期一”后，昨日沪市再度跳空低开77点，并长时间弱势运行，盘中再现几十家个股封住跌停的一幕。当不少投资者考虑是否忍痛斩仓时，奇迹出现了：随着最后半小时市场各方合力做多，股指从下跌58点一路拉到了上涨32点高收。

　　⊙世基投资 王利敏

　　利空再度被放大

　　随着上周沪市二度上攻4300点受挫后，大盘相继出现周三、周五两根大阴线。尤其是周五的那根大阴线，很值得推敲：虽然是出于对周末可能出现的利空而产生的，但从先前的走势看，一般周末恐惧症往往提前到周三或周四；周三既然已经出现了大跌，周五理应不该再跌；而且根据上周五的大幅下跌，一般周末应会有确切的较大利空。

　　既然上周末无任何利空，周一大盘很可能高开高走，至少不至于出现本周一这样再度暴跌150点的情况。出现这种情况无疑是投资者情绪过度恐慌表现。恐慌之一是，上周五两市共有近200家个股跌停，投资者担心手中的

　　从近日市场看，投资者动不动就割肉斩仓正是这种利空被极度放大的结果。以昨日的盘面为例，如果没有最后半小时的合力拉升，尾盘又会有多少股票躺在跌停板上！

　　60日均线又显神奇

　　昨日大盘的止跌反弹看似靠了最后半小时多方拉升，其实开盘不久已现端倪。细心的人们注意到，沪市以3863点开盘，正好开在60日均线(3829点)上方。早市股指虽然一度下探至3818点，但很快被拉到3829点上方；虽然大盘一直走得很软，但始终在该点上方运行。也许是越来越多的人看到了这一点，最后半小时果然引来了各方人士的抢盘。

　　其实，60日均线在998点以来的大牛市已经多次担当了“生命线”的作用。打开沪市日K线图，我们看到大盘基本上都在该均线上方运行，只有在上攻1757点受挫回落短时期运行于该线下方(不久便回到上方)。在前不久的“5·30”暴跌行情中，大盘在6月4日下探3404点的绝地反击中，恰恰也是受到该均线的强劲支撑。

　　另外，昨日止跌反弹的有效性也可以从其它方面得到印证：一是大盘翻红不仅仅靠权重股，昨日的上涨反而是在权重最大的银行、保险股走弱的情况下出现的，大盘虽然只涨了32点，但沪市却有近30家股票涨停；二是电脑荧屏中终于出现代表平均股价的黄线走到代表权重股指数的白线的上方，说明游资等社会资金重新介入行情；三是除了ST股外，跌停的股票只有不多的几家。

　　二次探底基本成功

　　虽然昨日大盘仅仅上涨了32点，无论从技术面上还是对稳定投资者的心态上都有相当大的作用。除了大盘在60日线上再度受到强劲支撑外，至少有以下几点意义：

　　首先，部分化解了大盘已经构成双顶的说法。正如前段时间大盘一路上扬时市场弥漫了V形反转的说法一样，近来关于双顶的说法甚嚣尘上。按照这种说法，大盘将有1000多点的下跌空间。而按照V形反转的说法，大盘将直奔5000点上方。理性一点的投资者都不难得出结论，这两种极端的走势都是目前的政策面不支持的。

　　其次，继“5·30”暴跌后，近日大盘的再次大跌正在动摇不少人的牛市心态。这一方面有利于清洗巨大的获利筹码，另一方面也使相当多的新股民尝到了“买责自负”的滋味，体会到了股市的风险，对于在短的时间内完成新股民的风险教育也许颇有益处。尤其是大量绩差股的持续跌停，对于散户端正投资理念，比任何说教都有用。

　　另外，近来的一系列利空随着大盘的持续大跌已经大大消化；而个股的风险也随着不少股票的持续七八个跌停板而释放。虽然此番股指仅仅跌到3818点，但已经有三四百家个股已经创了“5·30”以来的新低，即相当于股指已经在2000多点时的价位了。

　　所以，大盘经过二次探底成功后，很可能会围绕4000点上下形成区间整理的走势。当然，随着人民币的不断升值、良好的中期报表推出，大盘最终仍会延续长期的牛市格局。