恐慌盘夺命狂奔 亏钱好比5·30

　　由于央行行长周小川称不排除会采取加息的手段，令市场对于宏观调控的预期更趋强烈。A股市场再次出现单边下跌走势，上证指数一举跌破4000点，在4300点附近构成双头形态更为清晰，随着恐慌再度蔓延，市场短期再次考验前期大幅下跌低点的可能

　　性增大。

　　跌势加速四千失守

　　上证综指4000点关口在周一失守。上证指数在开盘后出现一波快速下跌，指数在4000点附近还是获得了一定抵抗，导致上午大盘有所反弹，指数一度回到4100点之上，但午后市场再度出现单边下跌，上证指数全天下跌150点，跌幅达到3.678%，最终收于3941点，指数重回4000点以下。深圳成指昨天下跌616点，跌幅为4.49%，收于13109点。

　　在大盘大幅走低的时候，市场成交额快速萎缩，上海市场昨天仅成交1432亿，这是继4月9日以来的最低成交额；深圳市场全天也仅成交820亿左右，成交额的大幅减少显示行情已经迅速降温。

　　恐慌蔓延半数跌停

　　个股方面，以金融和

房地产为主的大盘蓝筹股全天走势依然坚挺。例如银行股中的招商银行、浦发银行股价继续创出历史新高，两只保险股中国人寿和中国平安也走势稳健；房地产个股保利地产、金地集团和深

长城等个股逆势飘红。但是由于众多个股下跌，蓝筹股的强势依然不能阻挡市场恐慌情绪的蔓延。

　　昨日两市共计只有125只个股上涨，而下跌个股数量众多，跌幅也十分巨大。粗略统计，昨日达到10%跌幅限制的个股约有470只，而ST个股跌停的也有100只，因此合计跌停个股数量接近全部个股的一半，这种剧烈的大面积杀跌现象和“5·30”大跌的情况较为类似。

　　新组合拳改变预期

　　管理层近期推出了新的组合调控政策，例如发行特别国债、调整

出口退税率、查处违规资金入市和QDII扩容等。这一系列的政策措施，表面看来侧重点各有不同，但仔细分析，无一不直接或间接涉及到流动性过剩这一问题。

　　广发证券认为，新组合拳的政策信号需要投资者重视。显而易见的是，解决流动性过剩问题已是中央经济工作的重点，管理层也越来越倾向于利用市场化手段。未来的相应政策措施将会继续出台，并且力度有逐渐加大的趋势。在市场的边际收益不佳及政策面不明朗的情况下，资金入市意愿也显得十分谨慎。虽然居民储蓄分流股市的过程远未结束，但短期市场仍面临较大的压力。

　　从昨日消息面来看，央行行长周小川表示，通货膨胀数据可能进一步走高，不排除进一步加息的可能性。他同时还估计，第二季度的经济增长可能放缓，这也令市场雪上加霜。

　　双头形成考验前低

　　从技术面来看，周一大盘的继续大幅杀跌，使5月29日高点4335点和6月20日高点4312点已经显得高不可攀，4300点附近构筑双头的形态基本确立。实际上在近两天持续大跌后，上证指数已经跌破所有短期均线支撑，使下降预期更为强烈。

　　分析人士认为，在4000点失守后，大盘短期的技术支撑位主要在60日均线3800点附近。如果从双头形态来看，更主要的强力支撑位在颈线位即前期调整的低点3400点附近，综合来看，近期市场可能向3400点到3800点区域下探低点，市场能否在这一带企稳，主要看即将披露的2007年中报业绩的增长情况。操作上建议投资者继续观望，激进的投资者可关注金融和房地产类蓝筹股。

　　李东升

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