价值投资首选品种
http://www.sina.com.cn 2007年06月25日 05:28 中国证券报
金元证券分析师魏芳认为，大秦铁路具有良好的成长性和铁路垄断资源，以及明确的资产注入预期，是价值投资的首选品种。在不考虑资产注入的前提下，公司2007和2008年目前动态市盈率分别为37倍和29倍，给予短期“持有”、长期“增持”的评级。
2006年公司实现主营业务收入161.45亿元，同比增长23.2%，净利润43.71亿元，同比增长22.73%；2007年一季度公司分别实现营业收入和营业利润44.99亿元和23.7亿元，同比分别增长27.79%和92.12%，净利润达到15.86亿元，同比上升82.39%，每股收益为0.12元。从电煤需求增长、大秦铁路积极扩能、铁路货运价格仍有上调空间和2008年所得税下调将提升公司业绩四方面分析，魏芳认为，公司未来三年增长有保证。
尽管目前对大秦铁路将注入的资产规模和时间表并不确定，但魏芳认为，在铁路投资建设资金缺口巨大、铁道部提出“以存量资产换增量资产”思路背景下，作为目前三家国内上市的铁路运输企业之一，公司是铁道部在资本市场上融资的重要平台，未来资产注入只是时间问题。
