财富证券：调整不改向上趋势

　　□财富证券 杨孟华

　　大盘本周呈现冲高回落的震荡整理格局，5根日K线次第走低，短期调整压力逐渐加大，深成指以及上证50、180指数都是冲高遭遇上升通道上轨引发技术性调整，而相对滞后的沪综指可能演变为高位三角形整理，预计短期会围绕4000点上下200点，即3800-4200点的箱体进行波动。

　　市场化调控措施是下半年主要的政策预期，会阶段性的调节市场投资需求，因此节奏控制在下半年显得尤其重要。但是即使如此，流动性过剩的市场资金供给还是会供大于求，因此资金推动的行情仍是下半年的一个主要特征，能否挖掘到新的投资机会取决于上市公司业绩增长能否超预期，从而决定下半年“价值投资”能否掌控市场。

　　大盘在历史高位一带明显出现多空分歧，系统性机会开始明显下降，取而代之的是个股机会，这就会降低大盘上攻的动力，尤其是领先指数深成指在日线上出现了指标的顶背离，从而加大了空头的抛售力量。但是在没有大规模扩容或者紧缩政策调控前提下，市场的流动性过剩又在短期压缩了调整空间，6月份基金的大扩容更是坚定了蓝筹股的上涨步伐，很大程度上起到了稳定器的作用。6月底7月初大盘会形成一个高位多空拉锯的格局，指数会围绕4000点进行震荡，震荡之后仍会重新选择向上的格局。

　　下周趋势看多

　　中线趋势看多

　　下周区间3800-4200点

　　下周热点蓝筹股、业绩预增股。

　　下周焦点新股扩容的速度。