央票利率上行　加息预期增强

　　■ 央行

　　本报讯 (记者戎明迈 实习生周燕妮)昨天在公开市场发行的10亿元三年期央票，中标利率为3.49％，较上周的3.43％上行6个基点，此前连续四周为3.43％。市场人士认为，央票利率上涨，或将带动债市整体收益率水平上行，并引发加息忧虑。

　　央票发行缩水

　　此外，本周将从市场净回笼资金10亿元。这是央行公开市场操作连续5周向市场净投放资金后，再度从市场净回笼资金。

　　昨天，央行在市场上发行10亿元3年期票据和200亿元3月期票据，发行量分别较上周减少20亿元和120亿元。这一发行量也创出年内3年期央票利率的最低纪录。市场人士表示，这一发行量可能还是受到近期市场资金面偏紧的原因。不过也有分析人士判断，这可能在为央行再次提高存款准备金率作准备。

　　本周二，央行发行了150亿元1年期票据，收益率为3.0928％，连续五周维持不变。本周一共发行360亿央票，规模比此前有所减少，上周为700亿元，前周为680亿元。

　　加息信号放大

　　此前市场大多认为3年期的央票利率会维持稳定，但事实却上升了6个基点，有交易员称，这预示着加息的预期走强，可能是要加息的一个信号。

　　此外，6月20日，中国进出口银行发行了120亿元9个月期金融债，中标价格为97.59元，对应的收益率为3.3017％，大幅高于此前3.10％－3.15％的市场主流预测。该期债券共获得1.24倍认购，依然处于较低水平。业内人士表示，短期债券突破央票的定价指导，说明市场对加息的预期已经白热化。而早在6月13日

　　也有分析师认为，除了3年央票发行收益率上升令紧缩预期加剧外，财政部计划发行特别国债也对市场心理有较大负面影响，因为这将增加中长期债券的市场供给，中长期债收益率上涨的压力因此加大。预计该期国债中标利率在4.40％－4.45％附近，不过不排除高至4.50％的可能。