把握好股权激励这把“双刃剑”

　　⊙本报记者 彭友

　　近年来，不少上市公司渐次实行股权激励。在此情形下，参与2007上市公司高峰论坛专题论坛的嘉宾纷纷建言，一定要把握好股权激励这把“双刃剑”。

　　中信证券董事长王东明认为，在实施股权激励的同时，必须加强对上市公司高管层的约束机制。一方面要强化信息披露，严格会计审计制度，另一方面通过薪酬委员会等代表股东利益的机构大力加强沟通。“在激励目标上，不要片面追求以股价考量的业绩标准，而要注重净资产收益率或股东收益率等标准，防止高管业绩目标短期化。”王东明说。

　　他还认为，在激励时间上，应该倾向于长期激励，避免期限过短导致逆向选择和道德风险；在激励方式上，对

　　中兴通讯副总经理韦在胜认为，在目前股价迭创新高的情况下，激励对象按现有价格行权“并不合适”。他建议，在行权价格方面，可以采用行业平均市盈率作为衡量标准之一。韦在胜还表示，随着中国企业逐步走出国门，如何对外籍管理人员进行激励，也是一个需要探讨的问题。