长江证券：下半年超配机械装备

　　昨天，长江证券在武汉举办了中期投资策略会议并发布了下半年投资策略报告，长江证券认为，中国的经济虚拟化程度远远不够，金融自由化刚刚开始，在此基本背景下，泡沫不会出现的。

　　长江证券认为，中国的实体经济中仍然蕴含着大量的投资机会，中国的股市融资存在着大量的需求。在参与各方不希望股市泡沫急剧膨胀的背景下，利润增长才是进行资产配置以及把握市场方向的核心思路，而对于利润增长的探寻仍应遵从的是中国经济工业化、行业利润结构差异、上市公司利润释放动力的三重角度。

　　综合对于行业利润的多角度分析，长江

证券中期的行业配置建议是：超配机械装备、电气设备、汽车等贴近消费的投资品行业，提高对消费品，特别是面向中低端的饮料和农业食品行业的配置比例，在考虑外生性冲击已经成为事实的背景下，超配金融服务等具备人民币长期升值受益特性的行业，而对于业绩增长未来波动较大的建材、金属、非金属以及业绩增长缓慢的信息技术业给予低配。在审慎的态度下主题投资则看好奥运和交叉持股。其中主要关注三类企业，分别是参股金融的上市公司、参股本币升值受益企业的上市公司以及持有优质公司股权的上市公司，尤其是保险公司。杨剑   

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