纽交所：未放松首发上市要求

　　中国公司执行404条款成本远低于预期

　　⊙本报记者 周翀

　　“我们从来没有降低过首发上市门槛，从来没有放宽过上市规则，也从来没有为企业首发上市开过后门。”纽交所集团亚太区执行董事杨戈昨日在京澄清说，关于纽交所放松首发上市规则吸引中国公司的报道严重失实。

　　此前，有香港媒体报道称，为在吸引中国公司赴美上市的竞争中提高竞争力，纽交所正在降低上市要求。

　　杨戈表示，纽交所一直担心降低上市标准可能使得随后的上市公司质量低于以往。杨戈说，“在我们看来，更重要的不是企业选择在哪个市场上市，而是企业是否符合纽交所的要求。实际上，所有符合纽交所要求的上市公司，都无一例外地选择了到纽交所上市。”

　　他透露，在与泛欧交易所合并之后，纽约－泛欧交易所集团正在整合其旗下的主板市场和高增长板块，经历整合之后，将推出“全套的产品”。例如，在纽交所高增长板块上市的企业，一旦符合纽交所主板的上市要求，可能享受程序简化的上市服务，但即便是在纽交所旗下“升板”行为，“主板的上市要求仍然不会有所降低，只是程序简化”。

　　业内谈虎色变的萨班斯法案404条款，实际上执行成本也并不如想像得高，这在中国企业身上已有所表现。杨戈说，从中国人寿执行404条款的情况看，其成本为4000万人民币，即500多万美元，大大低于此前的预期。“对于民营企业来说，由于规模相对更小，管控结构相对清晰，因此成本肯定更低。新东方、迈瑞的花费都不高。”

　　杨戈认为，对于中国企业而言，纽交所充当的角色，是在A股市场、香港市场之外的第三个选择。“中国企业选择纽交所作为第三上市地，恐怕至少有三个好处：一是投资者成熟，商业模式更容易被理解；二是有利于企业提高知名度，发展国际业务；三是流动性较好，便于企业以