规避风险 投资重点转向蓝筹股

　　昨天，沪深两市早盘出现小幅回调，之后一直在前收盘点位横向震荡，尾市在地产股再次启动的推动下走高，最终均以小阳线报收。两市盘中回调幅度均较小，仅至周一开盘点位附近，强势特征依然明显。

　　在银行股周一推动股指大幅上涨之后，短线调整到位的地产股再度启动，成为市场中新的做多力量。从中期角度来看，银行股与地产股两大板块均具备良好的上升趋势，其中地产板块由于受到人民币升值与房价大幅回升的刺激，显得更具短线爆发力。

　　在市场整体稳定的情况下，题材股也表现出空前的活跃，农业板块、医药板块、券商股、参股期货概念股等一齐发力，就连沉寂已久的科技板块也出现反弹补涨。相比之下，二线蓝筹股则显得较为理性，仍运行在固有的上升趋势内，与其他热点的火爆形成鲜明对比。受到上交所发布通知“对即将上市的南航认沽权证与正在交易的招行CMP1，创新类券商可以进行无限量创设”消息的影响，认沽权证出现集体跳水，投机风险开始显现。

　　在政策面真空的情况下，随着上证综指逼近前期高点以及深成指迭创新高，市场的做多热情再度迸发。不过，在

　　央行上海总部发布的《上海金融稳定报告（2007）》中指出，“一旦预期发生改变，资产价格的波动与震荡，可能导致企业资金链断裂、个人资产大幅缩水、金融机构的呆坏账增多等一系列连锁反应，从而影响经济和金融的稳定发展，对此需予以防范”，暗示国家目前对股市的调控投鼠忌器，反而使多头更加有恃无恐。

　　从比价效应来看，随着半年报行情的展开，无论是一二线蓝筹股，还是题材股与垃圾股，股价均具备继续走高的要求，并将推动股指进一步走高。不过，考虑到国内政策市的大环境，在股价继续推升的过程中，投资者尚需对来自于政策面的突发性因素予以重视，尤其是在市场的上涨已经超出蓝筹股推动的阶段，来自于政策面的变化更加值得警惕。建议投资者在股指走高的过程中对持仓结构进行适度调整，将重心向一二线蓝筹股倾斜，以达到既规避政策性风险，又能获得良好中期收益的目的。

    和讯信息 崔晓黎