理性看待上市公司做高股价

　　深交所提醒投资者

　　理性看待上市公司做高股价

　　【本报讯】深交所综合研究所（以下简称“研究所”）今日从做多上市公司的表现、动机、后果等方面，阐释上市公司或大股东“做多”可能蕴含增加股份、做高股价、未来高价套现的动机，可能导致市场或个股暴涨暴跌的风险，提醒投资者理性对待和正确看待大股东、上市公司及其高管“做多”上市公司的行为。

　　研究所分析，股改后大股东、上市公司及其高管积极“做多”上市公司，主要表现在以下几个方面：一是整体上市。二是增资扩股。三是资金清欠。四是并购重组。五是做高业绩。股改后

资本市场普遍出现大股东、上市公司及其高管“做多”上市公司的现象，可能与其以下行为动机有关：一是做优做强上市公司。二是增持上市公司股份。股改后，原国有股、法人股可以有条件地上市流通，从而可以按市场价格估值，极大地提高了原国有股、法人股股东增持上市公司股份的积极性。三是增加上市公司控股比例。四是做高股价。上市公司及其大股东做高业绩、高送转股本等都可能包含着做高上市公司股价、未来高价套现的动机。

　　研究所认为，大股东、上市公司及其高管不同的“做多”上市公司行为，后果可能差别很大。合规的、长期发挥作用的“做多”可能产生提高上市公司质量、促进资本市场发展的效果，如整体上市等。而违规的、仅仅具有短期“题材”炒作意义的“做多”可能导致暴涨暴跌的风险。有的个股暴涨，主要是“做多”上市公司的市场反应。一旦这种“做多”上市公司的行为不能持续、效益不能凸现，并且出现“大非”现实的上市流通压力时，市场可能出现暴跌的风险。（钟国斌）

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。