健全市场运行机制 促进股市健康发展

　　□本报记者

　　今年以来，沪深股市走出了一波快速上涨的行情。从年初至5月29日，上证综指和深证综指涨幅分别达到62.02%和134.74%，82%的个股价格上涨1倍以上，沪深两市日均成交金额超过1900亿元，相当于2006年日均成交金额的5倍。不可否认，这种市场格局的出现有一定的基础。我国宏观经济多年持续健康较快发展，上市公司业绩大幅增长，股权分置改革等各项市场制度进一步完善，大股东向上市公司注入优质资产的步伐加快，企业和家庭资金充裕，加上流动性过剩，人民币升值预期持续存在。这些因素为我国股市发展提供了机遇。

　　但也不能忽视，股市运行也出现了一些非理性现象。一方面，股市出现了普涨格局，不仅业绩好的公司股价稳步提高，大量业绩平平甚至亏损的上市公司在借壳重组、资产注入等消息的刺激下，股价也随之大幅飙升；另一方面，随着市场不断活跃，大量新投资者涌入股市，其中一些投资者风险意识和风险承担能力薄弱，有的甚至动用生活必备资金入市炒股。与此同时，股市的违法违规现象也有所抬头。这种状况，既不利于资本市场长远健康发展，也不利于投资者长期分享上市公司发展成果，甚至可能给经济发展、社会和谐带来不良影响。

　　针对股市运行的态势，证券监管部门和有关政府部门出于促进市场长期健康发展、保护广大投资者根本利益的考虑，出台和实施了一系列政策和措施：中国

证监会于5月11日和23日两次发出加强投资者教育、防范市场风险的通知，从充分揭示风险、强化市场监管角度，对开展投资者教育工作做了系统部署；监管部门、公安机关、检察机关进一步加大证券市场违法违规行为的打击力度，并重点查处了杭萧钢构违规信息披露和股价异动案件，吉林敖东、延边公路信息披露和内幕交易等证券违法犯罪案件；人民银行于5月18日同时调整利率、准备金率和

汇率浮动区间；

银监会加快推动QDII工作以分流股市资金；5月29日财政部宣布提高证券交易印花税税率。这些政策措施以市场化原则为导向，以经济手段和法律手段为依托，直接或间接作用于股市，对抑制市场过分投机炒作，防止股市泡沫过度积累，防范化解风险，维护股市长期向好的发展趋势产生了积极的作用。

　　客观地讲，从近期政府实施的政策措施来看，无论是政策组合、实施时机，还是政策力度，应该说都是正当其时，具有一定的前瞻性，取得了应有的效果。

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