中报预增股掀起业绩浪

　　北京首放

　　本周沪深两市在消息面平静下，出现先扬后抑行情。其中，深证成指率先创出历史新高，而上证综指也在连续数天上涨中，逼近前期高点。从盘面看，市场热点此起彼伏，遥相呼应。机械制造、港口航运、有色金属、超跌低价和高送转等板块，先后在盘中纷纷上涨、直奔涨停。实际上，市场经过前期重挫，投资者信心正在恢复之中。因此，在宏观经济整体向好和上市公司业绩超预期增长情形下，大牛市格局有望延续。

　　我们认为，在大牛市格局下，年复一年的中报业绩浪已经开始上演。所以，随着上市公司中报公布期逐渐来临，前瞻性研究和布局投资机会，将是投资者面临的重要课题。目前，我们应该深度研究中报预增板块，重点挖掘存在预增潜力的个股，如航天通信、中色股份和苏宁电器等。

　　业绩浪初露端倪

　　首先，两市大盘本轮重挫，一部分缺乏业绩支撑的绩差股遭受重创，连连跌停。而蓝筹股和中报预增股在大盘企稳后，一度成为市场领涨“明星”。有统计数据显示，80%的中期预增股近期上涨幅度高于上证综指的涨幅。所以，一句经典名言“退潮后，才知道谁在裸泳”，用在这里，恰到好处。

　　其次，从中报预增股6月5日反弹以来市场表现看，80%个股超越大盘涨幅，40只涨幅超过15%，其中12只个股涨幅高达20%。同时，中报业绩预计增长幅度与个股走势密切相关，如预计今年中期业绩同比大幅增长的中孚实业，在多个涨停之后，期间累计上涨幅度高达96.32%；预计中期同比增长400%以上的海马股份、锡业股份和舒卡股份等也都有不俗表现；今年中期净利润达3亿以上的航天通信，中报预增150%-200%的焦作万方，预增幅度为100%-150%的美的电器等个股，在盘中也明显出现强劲走势。

　　经过以上分析，我们可以清楚认识到，中报预增股不仅是所属上市公司业绩出现的增长趋势，而最重要的是，在崇尚价值投资理念的今天，中报预增意味着该股投资价值的提升。不过，市场往往会提前演绎这种含权价值。建议投资者从宏观经济、行业成长等角度，尝试性挖掘中报潜在预增股，分享牛市盛宴中业绩浪带来的投资硕果。

　　深度挖掘预增股

　　首先，截至6月8日，预计中报业绩同比将大幅增长的上市公司共有188家，这188家公司中，预计增幅最大的是航天通信，幅度高达3607.36%，主要由于该股去年同期对比基数过低有关，去年半年报净利润仅为809.20万元，而预计今年半年报净利润将达到3亿元以上；其次，*ST灿坤B，2006年半年报净利润仅为181.98万元，而预计今年半年报净利润将达到人民币3800元-5600万元；等等。可见，一些上市公司由于我国宏观经济形势整体向好，在产业导向和行业政策的支撑和鼓励下，其业绩发生脱胎换股的变化，为投资者布局投资机会提供了条件和基础。

　　其次，从中报预增股分布行业看，机械设备有33家，金属、非金属有29家，石化行业有24家，纺织行业12家，医药行业11家，电子行业有10家，信息技术业有9家和房地产行业有7家，等等。而其它预增股所属公司，行业集中度都不高。以上主要行业分布，从内因上看，机械设备行业各子公司都相对处于生产周期的成长期，在世界制造业向中国转移的大趋势下，机床行业、船舶行业、叉车行业景气度和国际竞争力将继续提升。同时，随着世界经济和贸易一体化，预计未来各种叉车行业、船舶制造行业的出口比例将会进一步提高，从而推动机械设备行业不断成长。

　　投资机会来临

　　综合以上因素，我们认为，在产业导向和行业政策支持下，一些相关上市公司业绩出现预期增长，也在情理之中，如航天通信、山西焦化和苏宁电器等。这种业绩增长，如果放大产业链和生产周期，一般会出现持续增长可能，由此将得到更多机构投资者的青睐和追捧，掀起一轮业绩投资浪潮。