大单概念难撑股价 谨防背后藏陷阱

　　多数“大单概念”股的大单收益难以支撑暴涨的股价

　　谨防“大单”背后藏“陷阱”

　　【本报讯】（记者黄炎）航天机电（600151）今日公告称，公司控股子公司上海太阳能科技有限公司（公司持有其70％的股权）于2007年6月11日与德国ConergyAG公司签订了太阳能光伏组件供货合同，合同总金额约7800万欧元，履行期限自双方签字之日起至2007年12月31日止。

　　类似航天机电这样的“海外大单”公告其实已屡见不鲜。今年以来，上市公司公告的海外订单数量和金额明显增大，而“海外大单”概念相关上市公司也遭到持续地疯狂炒作。继杭萧钢构爆出颇具争议的300亿元大单并走出惊人的10个涨停之后，近日公告大单的中色股份、许继电气、五矿发展等相关概念股也无一例外地爆发井喷行情。然而，所谓“大单”究竟为这些上市公司带来多少增益呢？

　　数据显示，上半年共有52家公司公布各种重大经营合同，合同金额共计936.63亿元。据本报昨日最新统计显示，沪指今年以来累计涨幅约50％，而上述具有“大单”概念的公司股价今年平均累计涨幅高达328.7％！除广州国光、特变电工、威海广泰三只低于指数涨幅之外，绝大多数个股涨幅均远远领先大盘。

　　据天相投顾数据统计，该板块共27只涨幅超过100％，12只涨幅超过200％，7只涨幅超过300％！其中，尽管经历了多次震荡，杭萧钢构仍以768％的惊人涨幅位居榜首，江苏舜天以522％的涨幅位列第二。从板块看，制造业与建筑业公司成为大单投放的主要对象，其中共23家公司来自制造业，12家来自建筑业，其余则分属电力、商业和信息技术等三大行业。

　　而本报昨日通过对上述52家公司公布的大单金额及企业净利润率的计算结果统计发现，与上述该板块今年以来惊人涨幅形成鲜明对比的是，即使以上述大单所产生的全部净利润计入公司今年的每股收益，以上述公司2006年报公布的每股收益和总股本为基数计算，2007年业绩增幅超过上述公司今年以来平均涨幅，即328.7％的仅有杭萧钢构、北方国际和中色股份三家。除此三家之外，业绩增幅超过100％的只有中工国际、方大和长征电器三家。

　　更让人吃惊的是，52家公司中“大单”对业绩贡献率低于50％的高达35只，更有16家公司“大单”对净利润的实际贡献率甚至不足10％。其中，南京医药、红豆股份、龙元建设、江苏舜天、五矿发展及郴电国际等6只个股的净利润实际贡献率均低于3％，而今年以来平均涨幅超过200％，其中江苏舜天涨幅甚至超过500％，而该股当前动态市盈率超过200倍！

　　对此，渤海投资行业研究员周延分析认为，2006年起中国对外承包工程新签合同额已呈现爆发式增长，同比增长高达123％，由于国际工程承包项目的执行周期较长，一般为3至5年左右，并且项目的进度和开工情况均存在不确定性，因此海外合同有着比国内合同大得多的风险。

　　周延表示，对外工程投资上市公司可重点关注有20多年海外有色工程施工经验的中色股份，以及在亚洲有大量工程投资的中工国际和北方国际等。此外，最早在非洲拓荒的工程建设类上市公司也值得关注，如中国武夷、中油化建、大连国际和五矿发展等。