瑞郎升息未能给低息货币带来支撑

　　□杜高见

　　周三晚间公布的美国5月零售销售数据远好于预期，美联储褐皮书态度乐观，为近期美元走势再添利好因素。不过，由于美债收益率冲高回落，美指的涨幅因此受限，基本维持在83.00上方波动，截至发稿时运行在83.10一线。

　　从技术上看，120天均线83.30及200天均线84.00位置仍是上方重要阻力位，同时该区域也是美指周线图自2005年12月以来的下降趋势线所在位置，能否突破这一区域将对美元中期走势产生重要影响。基本面方面，良好数据所反映的经济转好及国债收益率的走高料将在近期继续支撑美元，美国财政部汇率报告的相对温和态度也降低了保护主义情绪给美元造成伤害的可能性。关注周四和周五晚间将公布的美国5月PPI及CPI数据，通胀数据的好坏将对美联储货币政策预期产生影响。

　　非美货币方面，由于投资者确信日本央行将维持利率不变，而美国经济基本面转好，日元继续遭到抛售，122.50一带的重要支撑位已告失守，目前运行在123.00附近。技术上看，跌破该位置表明中期内日元可能将跌向125.00－126.00区域。周五上午日本央行将公布利率决议及6月经济报告，预计将不会有意外消息出现。周四下午瑞士央行宣布加息25个基点，并表示如果未来经济保持强劲发展可能将继续加息，不过由于此次加息已被市场预期且瑞士法郎利率依然相对较低，因此未能给低息货币带来支撑。消息公布后瑞士法郎一度下跌，随后有所回升。

　　目前看来，低息货币的持续疲软及美国股市的回升等因素似乎表明套利交易的整体趋势仍未改变，近期的调整可能只是高位整固，套利交易头寸仍然可以持有，不过需防范波动性上升带来的风险。

　　国内市场方面，周四美国兑人民币中间价开于7.6258，再创汇改来新高，日间交易美元偏强，尾盘出现的强劲买需推动美元收高于7.6430。另外，银行间市场报价点差有所扩大，表明市场对后市走向存在一定的不确定性。美国

　　（作者系中国建设银行总行交易员）