秦洪：中小板块因高成长而美丽

　　昨逆势飘红上涨4.96点

　　近期中小板块反复活跃，不少中小板块个股迅速创出新高，金螳螂、天马股份、思源电气、利欧股份等均如此。而昨日中小板指受此推动，逆势上涨4.96点，成为为数不多的逆势飘红的指数。

　　高成长赋予高溢价

　　对于中小板来说，目前的确估值不便宜，尤其是不少新股的动态市盈率达到50倍以上。但不可否认的是，中小板的特征就是高速成长，苏宁电器、思源电气、华峰氨纶等品种就是如此，正是由于如此快速成长的特征，迅速化解了此类个股目前较高估的市盈率。

　　比如说某上市公司，如果2007年每股收益0.50元，目前市价25元，动态市盈率50倍；但如果2008年业绩快速增长50%至0.75元，那么，动态市盈率就迅速降至33倍；如果2009年业绩快速增长50%至1.125元，目前的动态市盈率就迅速降至22倍了。如此就可以看出为何市场愿意赋予中小板较高的估值溢价水平。

　　事实上，目前不少中小板拥有细分行业龙头企业的特征，而这些细分行业依托庞大的市场容量，未来业绩有望反复增长，比如说昨日上市的实益达，主营业务就是绑定飞利浦等核心客户而获得了快速的业绩增长；而宜科科技、浔兴股份等也依托服装行业的快速增长而成为近期高成长股的代表。

　　关注两类个股

　　笔者建议投资者重点关注中小板中的高成长股，因为高成长股往往能够迅速化解高估值的压力，而且高成长股往往具有小市值的特征，旺盛的高成长动能+持续的高送配能力，历来是长线牛股的共有特征。而目前又时近半年报，也是炒作半年报业绩预期的黄金时期。因此，对中小板具有高成长潜力的个股，可予以关注。

　　重点有两类个股，一是浔兴股份、科陆电子、山河智能、实益达等新股。一方面是因为资金介入特征明显，另一方面则是因为半年报高送配预期的强烈。二是华星化工、永新股份、航天电器等中小板块的“老股”。此类个股的业绩增长相对明显，尤其是募集资金项目将陆续投产。因此，此类个股的投资机会较大，建议投资者跟踪。

　　渤海投资 秦洪