民生银行巨额投资收益可能年内落袋

　　□本报记者 初一

　　民生银行6月12日发布的一纸公告隐含了重大信息。根据我国法律对商业银行持有抵债股权的相关规定，民生银行通过受让借款方抵债资产而取得的海通证券股权，应在年内处置变现。这意味着民生银行今年很可能因此收获一笔金额不菲的投资收益，以海通证券借壳对象都市股份目前股价计，这笔投资收益最高将达88亿元。

　　据民生银行公告，2005年因借款方抵债，该公司取得5.49亿股海通

证券股权。截至2006年底，其中3.87亿股股权完成过户手续，其余股权的过户手续尚在办理中。在该公司2006年报中，该部分股权以当时公允价值每股2元计算。

　　民生银行表示，根据法律规定，公司拥有对抵债股权的处置权，并将适时作出处理。民生银行所指法律规定，即我国商业银行法第42条。该条规定，商业银行因行使抵押权、质权而取得的不动产或者股权，应当自取得之日起两年内予以处分。

　　实际上，在当时

银监会批复同意民生银行临时持有海通证券股权的文件中，民生银行就被要求必须按照规定处置所持抵债股权，自取得海通证券股份之日2005年11月14日起两年内将该股权变现。

　　这就是说，在今年11月14日之前，民生银行必须将所持上述海通证券股权抛售变现。由于海通证券借壳上市方案已于日前获得中国

证监会正式批准，在正常情况下，届时民生银行抛售变现的将是已上市的海通证券股份。

　　根据海通证券借壳上市方案，每股海通证券换0.347股都市股份，换股后民生银行所持海通证券的每股持股成本仅5.76元，而都市股份昨日收盘价高达52.08元。按已过户股份计算，民生银行相当于持有换股后海通证券1.34亿股股份，抛售可获投资收益约62亿元；若届时股权全部过户，民生银行将持有换股后海通证券1.90亿股股份，抛售可获投资收益约88亿元。

　　有意思的是，民生银行已承诺在海通证券借壳上市后所持股份锁定18个月。在与法律规定明显相互抵触的情况下，民生银行还能守得住这个承诺吗？

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