业绩分化下如何选基？

　　振荡行情基金业绩分化严重，基民应及时调整基金组合

　　业绩分化下如何选基？

　　■ 基金教室

　　老基民普遍认同一个观点，就是基金属于长期投资品种，好基金有的时候是要“捂”出来的。不过，在振荡行情下，主动型基金因操作理念不同引发的业绩分化亦在加剧。根据wind资讯数据，从5月1日到5月31日期间，在股票型基金累计单位净值增长率的算术平均涨幅在7.70％的情况下，8只基金涨幅仅仅在1％到2％上下，另有39只基金涨幅超过了10％。这个时候，擦亮眼睛寻找最适合自己的“心水基”，对于长期投资收益而言同样重要非常。

　　基民应把握“换手”时机

　　专家建议，基民不要“认死理”，长期投资的概念并非认准一只基金，而是要及时“换手”，选择自己信赖的基金品种。调整和监控基金组合是不可缺少的环节。基金组合不是一成不变的，不闻不问实属大忌。随着市场形势的变化，投资者需要关注目前投资组合业绩与预期风险收益之间的差异、个人自身情况的变化、基金基本面的变化等情况的发生。

　　整体的策略可以是：牛市时增加

　　可考虑“核心卫星策略”

　　基民可以考虑采取核心卫星策略：核心资产可以配置60％－80％的比例为某一两只业绩稳定的特定风格的基金，卫星资产可以配置一些当前不同风格的短期表现良好的基金，卫星资产的基金可以短期变动，而核心资产的基金两到三年以后再做判断调整。这样有助于保持基金组合的业绩稳定性，不至于大幅波动。许多投资者一般把大盘价值型基金作为核心资产。

　　不过，分散投资不等于有效的组合投资，相关性越低越好。一方面数目过多、过于分散的基金组合投资不仅增加了关注成本和交易成本，而且也没有必要，以3－4只基金为宜。

　　应该侧重哪类基金？

　　如果你现阶段持有的基金收益并不理想，也许就应该考虑“换基”。

　　如果坚定看好后市走牛，股票型基金或许为上选。整体来看，虽然行情振荡，股票型基金仍然领跑

　　如果投资者对市场的短期波动较为敏感，便应该考虑投资一些风险较低、收益较为稳定的基金，如债券型基金。

　　“进可攻，退可守”的基金品种在振荡行情下也很吃香。在动荡股市中，平衡型、混合型基金天生具有较强的抗跌性。

　　指数型基金因免收印花税受部分投资者青睐。此次上调印花税直接的影响就是增加交易成本，而以ETF和LOF形式存在的指数型基金既可以像股票一样实时交易，又无须缴纳印花税。

　　主题、行业基金或需谨慎。有专家分析称，从5月30日以来，大部分以主题、行业为投资标的的基金，下跌幅度比较大。 本报记者 李小天

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