13579点，深成指创新高

　　13579点，深成指创新高

　　由于人气回升、行情主线重回价值投资，沪指创新高也值得期待

　　周二大盘形成单日V形反转走势，在CPI数据公布后，大盘迅速展开上攻，以带长下影线的光头阳线报收，其中最鼓舞士气的是深成指创出了新高。前期大跌后，两市大盘出现了明显的深强沪弱格局，是深成指引导市场向上突破，还是沪指对市场形成拖累，成为短期左右大盘走向的一大悬念。经过近期的大幅振荡后，宏观面信息对市场的影响力进一步加大。而在个股操作上，市场的分化也越来越明显，一部分个股连续创新高，一部分个股则至今仍在“补跌”。所有这些，都是投资者必须面对的现实问题。

　　嘉宾：安信

　　深成指引领牛市

　　周二盘面最大的亮点是深成指创新高，这是否意味着上升通道已完全修复？上证指数虽然突破了所有的中短期均线压力，但上档套牢盘仍然较多。后市两大指数能否形成良性促动？

　　张德良：市值比重更大的上证指数才能真正反映当前市场运行的本质。当然，深成指的创新高对投资者的信心有好处。从技术上说，深综指、上证指数已分别突破5月30日以来总跌幅的50％位置。一般而言，当反弹高度超越前期跌幅50％位置后，反弹转向创新高的概率就会迅速上升。

　　目前大盘刚刚进入由弱转强的临界位置，对外围因素的承受力最弱。此时，需要成交量的有效配合，4000点以上至少需要2000亿元以上(沪市)才能有效推动行情深入发展，同时热点还不能过于分散。值得注意的是，此时，成交量过于放大也是一个不良信号。近期最理想的状态是，局部个股表现推动指数缓慢盘升。从指数成分股的表现上看，上证指数创出新高也是完全有可能的。

　　张孝飞：深成指再创新高，形成了V形反转突破走势。而出现这种沪弱深强的格局，主要是两个指数所包含的个股不同，表明市场个股分化比较严重。深成指中地产、金融等权重股所占的比例相对较大，而近日这些个股走势相对较强，使深成指强劲反攻，甚至再创新高。所以，在市场趋于理性，个股摆脱齐涨齐跌的局面后，不应再过分看重股指的发展，精选个股成为当务之急。对于大势来讲，主导市场的蓝筹股大多走势较强，一蹶不振的基本上都是些没有价值支撑的题材股。所以，从长期走势来看，市场的牛市格局并未发生转变。深成指创新高，充分说明近日不少资金是获利的，将大大增强投资者的信心，上证综指随后跟上也是可以期待的。

　　CPI利空化解

　　5月CPI数据公布，同比增3.4％，略低于此前市场预期，这是否表明基本面的利空已减小？目前应怎样看待宏观经济信息与市场的关系？

　　张德良：确实，周二的市场表现与CPI数据的公布直接相关。上午10点半左右国家统计局公布数据前后，市场出现振荡。当消息明朗后，短线资金再度进场。也就出现了先冲高回落后大幅推升的过程，这是一轮典型的空头回补。相关研究员认为，今年月度CPI走势是前高后低。6－11月间，CPI将在3.2％到3.5％之间窄幅波动，到年底又将大幅度放缓。因此，从CPI数据看，市场预期大幅加息的可能不大。

　　短期之所以对宏观因素较为敏感，关键在于目前位置已处于相对高位，在股价估值压力较大的背景下，市场往往对宏观因素特别关注。既然如此，近期确实应该关注相关货币政策的变化。

　　张孝飞：近日整个市场对5月CPI数据非常恐慌，而实际公布的数据同比增3.4％，比预期要低，所以股指在早盘大幅回落后振荡走高，对盘面影响比较明显。CPI数据等基本面上的因素对市场的影响主要在投资者的心理层面，低于预期的数据出台后，基本面上的利空有一定的减缓。

　　对于直接针对于市场的消息，投资者在消息出台后可以减仓等待调整，而对于对心理造成较大影响的消息，则可以积极关注由于恐慌性下挫带来的市场机会。

　　蓝筹股主线清晰

　　这两天涨停的个股大幅增加，市场的赚钱效应也明显提升。那么，目前的个股行情有什么特点？主流热点是不是已经形成？

　　张德良：赚钱效应的核心在于上涨的持续性，自6月5日止跌回升以来，一批个股的上涨持续性良好。整体上看，相关行业的龙头优势品种表现最为突出，也充分反映当前投资理念向价值成长股转移的趋势，这也是本次调整前的主线。

　　事实上，本轮行情的热点演变一直是有规律的，进入四月底后，市场重新转向金融、消费、商业、地产、煤炭等原有市场主线。

　　张孝飞：在大盘振荡的过程中，投资者逐渐趋于理性，价值回归行情持续演绎。特别是目前大盘企稳迹象明显，投资者开始积极寻找机会，前期不少被“错杀”的个股强劲反攻，涨停个股也在不断增多。目前的行情特点非常鲜明，就是以价值回归为主线展开剧烈分化。

　　上证指数

　　收盘4072.14

　　涨跌76.39

　　涨跌幅 1.91％

　　成交2050.09亿

　　上涨家数 565

　　平盘家数 9

　　下跌家数 266

　　涨停家数 77

　　深证成指

　　收盘13579.72

　　涨跌392.01

　　涨跌幅 2.97％

　　成交1137.13亿

　　上涨家数 401

　　平盘家数 2

　　下跌家数 195

　　涨停家数 53