中远控股26日回归A股 拟作为集团整体上市平台

　　陈姗姗

　　中国远洋控股股份有限公司(1919.HK，下称“中远控股”)回归A股挂牌日期终于确定在本月26日。

　　《第一财经日报》昨天从中远控股A股IPO上海推介会上了解到，中远控股将作为中国远洋运输(集团)总公司(下称“中远集团”)今后分步整体上市的资本平台，目前正在研究注入的是干散货船队。

　　中远控股是中远集团的控股子公司，其通过下属各子公司，为国际和国内客户提供涵盖整个航运价值链的集装箱航运、码头、集装箱租赁和物流服务。身为H股的中远控股于2005年6月30日在香港联交所上市。此次拟在上证所发行17.84亿股A股，占发行后总股本的20%，发行前每股净资产为2.36元。

　　本次计划融资约83亿元，募集资金将用于4个项目，其中，约16.8亿元用于收购中远总公司持有的中远物流51%的股权，约60亿元通过中远集运支付12艘在建船舶所需的资本开支，约2.2亿元通过中远集运投资堆场建设项目，约4.01亿元通过中远物流投资物流项目。

　　作为中远控股此次回归A股的主承销商的中国国际金融有限公司出具的报告预计，中远控股现有业务对应A股的合理投资价值区间为6.58～8.06元。

　　昨天，中远控股财务总监何家乐介绍，2007年中远控股的资本开支计划在129亿元，这远远大于2006年的近80亿元的资本开支。其中，28亿元将用于买、造集装箱船，28亿元用于目前在香港上市的中远太平洋造集装箱，34亿元用中远太平洋进行码头投资，6亿元用于物流业务的投资，还有32亿元用于其他方面比如堆场、设备等的投资。

　　“目前中远控股的集装箱运输、码头投资、租箱、物流四块业务中，航运收入依然是中远控股的主要收入来源，2006年占中远控股总收入的96.4%，今年预计比例在95%左右。”何家乐表示。

　　而在去年，由于航运市场下滑，运价不断下跌，中远控股在主营收入增加的同时，利润却同比下降了64%。“从今年上半年看，集装箱班轮市场运价开始回升，要好于去年同期，预计未来几年集装箱班轮市场将处于高位中小幅震荡。”中远控股副总经理孙家康介绍，中远控股也在加大航运以外的投资，比如以后每年会投资20个左右的码头。

　　孙家康同时透露，中远控股还将作为中远集团主业整体上市、分步实施的资本平台，目前，公司就在对收购集团的干散货船队进行可行性研究，但还没有具体注入的时间表。

　　中金公司的研究报告表示，如果干散货资产注入中远控股，将使2007年每股赢利增厚0.29～0.48元，对应估值3.21～5.32元，由此合理投资价值区间为9.87～13.4元。

　　在全球第二大商船运力的中远集团航运业务板块中，集装箱船舶只占700多艘船舶中的139艘，因此除了已经被注入中远控股的集装箱运输业务，还有干散货船队和油轮船队，其中，干散货船队400多艘，运量300多万载重吨，是全球最大的。除了干散货船队，油轮船队也没有上市，已经在上海上市的中远航运还拥有汽车船等特种船队，“中远的计划是将目前集团主业中还没有上市的资产先注入中远控股。”孙家康透露，而中远航运的业务与中远控股没有竞争，所以目前不会注入到中远控股。