西北化工(000791)：股改承诺凸显价值

　　

□深圳国诚投资 李治学

　　寻找前期市场大跌时被“错杀”且题材丰富的个股，是当前主要的选股思路。西北化工（000791）2006年业绩大增540%，且具有厂区搬迁和重组题材，前期出现几近5个跌停，目前做空动能衰竭，后市反弹动力强劲。

　　厂区搬迁 土地增值

　　公司正在实施对现有的生产厂区整体搬迁及进行扩能改造。公司计划自筹资金在未来3年投资5亿元，建设一个占地约260亩，年产能达10万吨，产值15亿元，以生产涂料、涂料中间品、精细化工等主要产品。其中，一期投资3.5亿元，实现产能5万吨，预计2007年8月投产。公司现有厂区土地资源将实施整体商业开发。公司目前地处兰州市东部黄金商贸圈，搬迁后，原厂区170亩土地增值可观。公司已开始整体规划，对土地进行商业、住宅开发，建设“永新置业园”。该项目有望成为公司利润增长的一大亮点。

　　股改承诺凸显价值

　　股改时，公司控股股东西北油漆厂承诺，若经

审计的合并报表净利润在2006年度低于694.83万元，或2007年度低于1042.24万元，或2008年度低于1563.36万元，将向流通股股东实施一次追送股份的对价安排。此股改特别承诺，表明大股东对公司未来发展的信心。从这个特别承诺基本上可以估计出未来2年公司的净利润将保持50％以上的增速。业绩的持续高速增长，将成为公司股价上涨的坚实支撑。

　　尝试产业转型

　　公司加大剥离不良资产的力度，有转型意向。目前公司在生物医药领域、

房地产行业已经有所动作，组建西北永新香港药物研究院医药产业园。旧厂区紧临繁华的兰州东部综合批发市场，市场年交易额达30亿元左右。公司拟将旧厂区改造成商铺用地，发展

商业地产，前景看好。

　　另外，公司持有甘肃陇达期货经纪有限公司71.80%股权。尽管公司前期公告称，拟对该部分股权进行转让，但目前仍没有找到“下家”。随着股指期货的推出，期货公司有望迎来新的发展机遇，到时不排除公司放弃转让的可能。因而公司的参股期货的题材仍值得关注。

　　做空动能衰竭

　　该股由于连续下跌，做空动能释放殆尽。最近几个交易日该股成交量明显放大，显示有资金源源不断地介入抢盘。随着大盘企稳，该股后市正在孕育一波新的反弹上攻行情。

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。