宏观数据左右短期走势

　　周末消息面相对平静，市场预期的加息利空并未兑现。两市股指受到回补盘的推动再度走强。而对于后市，我们认为即将公布的宏观数据将左右市场短期走势。

　　经过了连续五个交易日的反弹后，沪指重新回到了4000点一线，而深成指几乎将前期的失地尽数收复。多空双方的力量趋于平衡，而政策面的相对稳定使得市场的焦点再度瞩目于即将公布的5月份宏观经济数据。从最新公告的宏观数据分析，通胀压力和固定资产投资的反弹对未来货币政策的影响相对较大。

　　食品类价格，特别是目前对猪肉价格上涨的讨论，都指向一个焦点，就是未来CPI 数据会不会继续创出今年新高，突破央行今年3%的物价调控底线。而公共服务的提价，居民消费持续抬头，以及货币流动性充裕，都进一步加剧了市场对央行未来加息的担忧。此外在固定资产投资增速方面，2007年1-4月贷款的快速增长大幅提高了2季度固定资产投资快速增长的可能性，再加之工业企业利润的强劲增长也为未来几个月固定资产投资增长提供了动力，而

　　考虑到4000点整数关口的心理意义，以及投资者对即将公布的5月份CPI指数的担忧，我们预计短线大盘仍有可能在4000点上下出现震荡反复的走势。

　　与此同时，随着上市公司开始陆续发布业绩预告，半年报正在拉开帷幕。上市公司半年报业绩将进一步推动个股结构性的分化。事实上，在前期暴跌中，有色、煤炭等估值较低的行业表现突出，资金在风险规避的同时也在提升这些行业的估值水平。周一场内绩优成长股和ST板块更是形成了冰火两重天的格局。因此在震荡市道下绩优成长股仍应是近期关注的重点。另外，在国家大力发展绿色经济和各级政府加大节能减排力度的背景下，节能环保板块个股的大幅异动需要引起高度的关注，近期市场上菲达环保、银星