水泥行业景气步步升

　　□今日投资 金红梅

　　证券经纪业继续排名榜首，房地产行业本周排名13位。天相投顾分析师认为，房地产板块估值偏高，首先由于流动性过剩的因素，整个证券市场的黄金发展也带动了房地产板块整体估值水平的提升；其次，高PE主要来源于目前的低利率水平；最后，房地产公司2007年1季报靓丽是房地产板块整体走强的根本动力所在。分析师表示仍坚定的看好房地产行业的发展前景：1)巨大的市场需求是房地产行业稳步发展的坚实支撑；2)人民币升值提高房地产板块投资价值；3)加息对房地产公司的影响有限；4)加息对抑制资产价格过快上涨效果甚微；5)维持行业“增持”评级，提高行业估值水平。

　　建筑原材料行业一个月来排名稳步上涨。基于国内固定资产投资增速因经济增长方式转型的渐进性还会维持相对高位，而其内部结构变化使得水泥需求对固定资产投资增速的弹性在加大，以及目前水泥价格和盈利所处阶段，中信证券认为水泥行业景气及盈利处于上升的中继阶段。不过就行业目前的相对估值水平来看，行业平均的估值水平已超过国外代表性公司的平均水平，也明显高出行业评级基准指数中标300指标股2007年平均27倍的动态市盈率。因此行业的整体性投资机会在下降，给予行业“中性”评级。

　　制药业排名由一个与前的37名上涨到30名。大宗原料药价格回暖是近期行业中的一个亮点。大宗化学原料药类似“周期”性行业，由于工艺相对简单，环保监管不严，进入门槛低，多数产品价格呈现脉冲式短周期。但此次以B2、B5等小品种和VC、青霉素工业盐等大品种为代表的价格反弹自2006年底以来已经持续了近半年，而且仍有继续涨价的趋势。国信证券分析师表示，总体而言，中国原料药的产业发展和进步逐步改变世界原料药产业格局，一些品种开始具备一定定价能力，但仍属于医药行业中低附加值的上游产业，不确定性因素较多，风险犹在。对于出现转机但风险因素仍在的大宗原料药板块，目前的投资评级仍维持“中性”。

　　一个月来排名持续上涨的行业还包括：医疗设备、公路运输、摩托车制造、煤炭、综合化工、出版；下跌的则包括：电力、钢铁、航空、机场、高速公路与隧道、广播和有线电视、水运、白酒。

　　序 号行 业股票基本面技术面机构表现最平均PE平均P/S平均评一周前一月前三月前六月前

　　数量诊断诊断认同度佳个股级系数排名排名排名排名

　　1证券经纪4839148都市股份81.8854.242.1711

　　2制铝业6875762中孚实业52.472.811.83133336

　　3多种公用事业5297436S科学城101.4319.182.75222862

　　4贵金属3944878贵研铂业65.733.681.72446864

　　5医疗设备4406827万东医疗78.738.302.753172047

　　6公路运输10486245大众交通68.527.421.704145322

　　7摩托车制造9415918中国嘉陵113.963.592.009205763

　　8煤气与液化气4456118大众公用76.874.79N/A5116073

　　9工业品贸易与销售14556431辽宁成大48.599.992.20891319

　　10综合性工业6505829南京高科90.9310.901.896126842

　　11建筑原材料26465942S*ST丹江73.775.801.971516931

　　12汽车制造28516045福田汽车50.703.672.221081429

　　13房地产经营与开发88476935美都控股82.3519.371.95719257

　　14服装和饰物23535943美尔雅64.7610.721.6417134535

　　15煤炭21746058伊泰B股40.684.071.9538336475

　　16家具及装饰5675844金马股份84.495.612.342835165

　　17建筑与农用机械28586239沪东重机80.5312.551.791824714

　　18综合化工7546141天科股份56.46-36.742.3112437571

　　19轮胎橡胶6535436S佳通108.251.311.8314155269

　　20出版3486361新华传媒53.849.692.102441

　　21电力53545338岁宝热电56.365.442.251971958

　　22钢铁39755152安阳钢铁31.131.531.78214620

　　23建筑工程28485234葛洲坝70.194.831.7120184439

　　24一般化工品83475331ST仁和73.756.411.9422233651

　　25保健产品3204433健特生物63.383.883.001110443

　　26纺织品39365230丝绸股份83.133.882.2316224760

　　27化肥农药29584937沙隆达A50.043.341.8432325052

　　28其他综合类24455229福日电子84.7814.131.9927283512

　　29建筑材料21455134杭萧钢构69.845.061.7129212666

　　30制药90435140鑫富药业83.6616.511.8031385455