西南证券：下周将呈现先扬后抑

　　指数连续多日下跌之后，本周二出现止跌并呈反弹走势，周K线以“长下影线小阴”报收，成交有所萎缩。反弹过程中，深市明显强于沪市，权重股表现平平。个股活跃度恢复，将继续推动指数上行，但是由于反弹点位已经接近压力区，空间并不乐观，因此下周可能表现为先扬后抑的走势。

　　反弹是在连续下跌之后发生，急跌使风险得到快速释放，相对廉价的筹码吸引了场外活跃资金的进入，但是我们看到，连续4日的反弹，力度并不是很强，指数并没有恢复到下跌之前的高度，而且反弹过程中成交出现一定的萎缩，两市日均成交由之前的3800亿元萎缩到2800亿元，缩减26%左右，价升量缩反映了市场追高意愿的不足，经过前期急跌的洗礼市场已经变的谨慎了，这种变化使得未来的行情不会像之前一样亢奋。

　　短期均线系统由于之前的下跌已经转为空头排列，但之后几日的反弹又使之呈现走平，说明市场已经由多头转向空头，未来可能呈现震荡走势。此外，均线系统在4000-4100点区域构成下压区，后市的反弹很可能到此止步，由于4000点是整数关口，因此更需关注。上证指数最新收盘为3914点，后续上行空间有限。

　　周K线收“长下影线小阴”，虽然长长的下影线反映了逢低买盘的承接，但在历史高点位区域出现这种K线并不是一种良好的征兆，这种K线有“上吊线”之称，即部分投资者并没有意识到市场的上升运行已经发生了转变，最后的做多力量在买进，而这部分很可能成为最后的买单人。

　　短期技术指标KDJ低位上勾，MACD绿柱缩短，表明反弹有望继续；RSI指标低位运行，市场弱势；动能指标DMI显示近期空头力量主导市场，当前的反弹做多力量有限。

　　总体上看，反弹还有一定的空间，但做多力量不足，要恢复急跌之前的凌厉上行难度很大，估计下周呈先扬后抑走势。