利好刺激 沪指大涨114点

　　昨日，沪深两市延续反弹走势，上证指数大涨114点，收于3890点，涨幅为3.03％，市场做多热情明显复苏，两市约有150只个股封住涨停。

　　分析人士指出，市场持续展开反弹，主要是受“我国尚无征收资本利得税计划”的消息刺激，目前行情暂时企稳，但上方套牢盘沉重，3930点将是反弹行情的一个重要阻力位。

　　最大的利空因素消除

　　前期的大跌，一方面是短期市场投机性炒作，带来的一次非理性下跌；另外一个很重要的因素，当然就是市场对政策面极其不明朗的恐慌。分析人士指出，管理层深夜调高印花税税率之后，市场一直对未来是否会出台资本利得税这一消息极为敏感。由于从海外市场经验来看，征收资本利得税将是牛市行情的重大利空，所以助长了市场的恐慌气氛。

　　昨日，权威人士终于明确表态：“我国尚无征收资本利得税计划”，同时指出，从《企业所得税法》的修订过程可以看出，税收立法过程的透明度较高，且立法时间也较长，从提出动议到提请全国人大常委会一审经历了3年的起草论证过程。

　　作为一个全新的税种，征收资本利得税目前无法可依，即使要征收该税种，也要履行相应的立法程序。据了解，征收资本利得税的计划根本就不存在。

　　分析人士指出，这一消息表明资本利得税在未来三年内难以出台，这无疑给投资者吃下一颗定心丸，对提高市场的持股信心起到极大的鼓舞作用。

　　宏观面存在加息压力

　　昨日下午的最后半个小时，沪深两市场外资金明显积极涌入，成交量放大显著，显示投资者已经在利好消息的影响下，逐渐恢复信心。然而，分析人士指出，尽管短期的利空因素已经得到化解，但是未来的

　　前不久，央行行长周小川表示，是否再加息要看5月份CPI数据。而5月份CPI数据，很有可能将于近期公布。天相投资指出，5月CPI数据很可能达到3.2％～3.4％。这一数据是否会引发央行再次加息，也必须引起投资者的高度关注。一旦再次加息，无疑又将对市场构成新的短期利空。

　　关注3930点一线的阻力

　　短期来看，目前行情暂时企稳，但反弹能延续多久还难以确定。分析人士指出，由于众多投资者损失惨重，上方套牢盘沉重，在市场出现反弹之后，为了不被再度深套，逢高减仓的操作行为会大量增加，这将引发后市出现较大的震荡。

　　技术上看，本次调整的下降趋势线目前位于3930点附近，将形成反弹的一个重要阻力位，如果能顺利突破该位置，理当再看高一线。

　　在操作上，建议投资者选择前期跌幅不大，且有主力资金关照的绩优蓝筹股，毕竟在调整市道下上市公司的质量才是最关键的。

　　记者 曾子建