震荡行情中抓住调仓良机

　　广州万隆

　　在市场广为关注的“征收资本利得税”传言被澄清之后，周四沪深两市在个股全面反弹的推动下进一步展开反弹行情，其中上证综合指数成功突破5日均线的技术反压，收复了3800点整数关口并继续逼近3900点整数大关，而深成指更是形成了“三连阳”的强势上攻组合。

　　显然，随着相关负面传言的澄清和市场对上调印花税率消息的进一步消化，市场恐慌情绪已明显缓解。

　　调整持仓结构

　　目前市场正处于反弹的过程中，估计反弹的点位会在4000点左右，也就是第一次抄底资金入场的位置。从盘面反弹的力度来看，反弹完成的时间大约还需要两三个交易日。反弹结束后，大市再次回调的概率较大。假若这种分析成立的话，这次回调的幅度会有多大？需不需要离场？

　　我们认为，大市在反弹结束后的回调幅度应该不会太大。主要理由有三点：第一，管理层在不断加强投资者的信心，尽量消除投资者的恐慌心理。第二，强行平仓盘已经大大释放。据业内人士透露，相当部分信托资金与其他融资盘的止损点在15%至20%左右，因此这部分抛压极可能在4000点附近已经释放。第三，市场正向机构主导型转化，由于机构的重仓股估值比较合理，所以机构资金对市场有较好的稳定作用。

　　综合而言，投资者可以结合具体情况，对仓位进行调整，但不需要过度悲观。

　　超跌股短线套利机会

　　从盘面表现来看，个股的全面普涨成为推动指数上涨的主要动力，也是周四盘面的一个显著特征。

　　随着市场恐慌情绪的缓解和市场人气逐渐恢复，盘面热点进一步扩散，观察周四盘面可以发现，除了节能环保、

　　尤其是两市超过140只个股的涨停更显示出经过近期的恐慌性的杀跌之后，其中大部分个股已经存在强烈的反弹要求。笔者认为，个股的超跌反弹仍将成为近期反弹行情中一大盈利机会。

　　关注价值型蓝筹品种

　　在后市操作过程中，投资者可以把目标重点锁定两类品种，一是大盘蓝筹和具备资产注入的二线蓝筹；二是具备成长潜力、受到国家产业政策扶持或符合国家自主创新战略的重点行业和关键领域的投资品种。

　　从近日的热点表现来看，包括节能环保、新材料、航天军工等受国家产业政策扶持或符合国家自主创新战略的个股总体表现明显强于大盘。

　　此外，值得投资者注意的是，包括中国石化、工商银行、长江电力等在内的不少大盘蓝筹品种在本轮下跌行情中并没有出现深幅的下跌，权重蓝筹板块的稳健表现对于稳定市场重心和促进反弹行情的进一步延伸无疑将起到积极的作用。可以预见的是，经过本轮调整之后，价值型蓝筹品种将逐渐成为市场积极追捧的投资品种。

　　笔者仍坚持认为，无论从市场博弈还是从资金配置角度来看，以权重蓝筹品种为代表的市场核心资产将成为驱动后市行情健康发展的强大驱动力。