六月行情有望围绕业绩展开

　　从去年8月底至上月，沪综指月K线仍然连拉出10阳。不过，最近五个交易里，仍有443只股票跌幅逾三成。这是否意味着一轮中期调整行情开始了，还是牛市在小憩后涨声依旧？业界专家认为，市场短期内可能震荡调整，但中长期牛市格局未变。市场有望借助业绩浪炒作进行热点转换，绩优成长股可能唱主角。

　　6月份多为股市震荡期

　　从历史数据上看，6月仍是涨多跌少的月份。16年来，沪综指有9个年头在6月份上涨，月K线收阳概率达56.25%。

　　据初步统计，在大牛市里，6月份股指常常牛劲十足。在1991、1996、1999的6月份，沪综指分别上涨了19.79%、24.95%和32.06%。即使是在牛市转熊期间的2002年6月，沪综指也有了14.32%的单月涨幅。相比之下，6月份跌幅并不大，只在1994年和2004年的单月跌幅超过一成，分别是下跌15.63%和10.07%。

　　作为仍具有“新兴+转轨”特征的市场，五六月份是股市政策出台的多发期。这使得6月份频频成为打破多空平衡甚至出现暴涨行情的月份。

　　《减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法》发布于2001年6月12日，这是A股步入5年熊市的导火索。2002年6月24日，受国有股减持停止的消息刺激，沪综指上涨9.25%。2005年6月8日，在股改正式启动影响下，沪综指大涨8.21%。

　　另据统计，近年来，有五次阶段性顶点出现在6月，即1998年的1422点、1999年的1756点、2001年的2245点、2002年的1748点、2003年的1582点。

　　月K线能否收阳线

　　尽管沪综指出现构筑中期顶部形态，不过，业界大多认为股市中长期仍将走牛，6月份仍可能维持震荡调整格局。

　　“沪市周K线10连阳在上周结束，在一般情况下，月线10连阳也可能会止步于6月份。”申银万国证券研究所首席分析师桂浩明谨慎认为，中国股市现在正面临长期上涨以后的调整。6月份，股市运行可能改变原先沿着45°线上涨的上升斜率，改变个人投资者为主的推动动力，改变牛股结构。走好了这几步，前景依然光明。

　　长江证券研究所所长张岚认为，6月股市很有可能继续飘红。政府在6月直接打压股市的可能性微乎其微。即使继续加息，对6月市场的影响也是微乎其微。

　　中期业绩决定市场走向

　　通常，每年6月份，都是上市公司业绩预告集中披露期。沪综指3000点以上的行情炒作，是基于机构对上市公司今年一季度业绩超预期的反应。业界认为，由于市场处于由低价题材股炒作向蓝筹股的热点转换期，业绩浪炒作可能比往年更早。

　　广发证券的分析师游文峰认为，影响6月市场的基本因素中，最值得观察的是中期公司的盈利数据预测，关注重点在于上市公司的业绩预增情况。其次是资金面的可能变化，观察的目标是新股民开户数量及大小非减持的情况。而政策面的变化则显得并不重要，因为可以预计的是管理层难以出台严厉的调控政策与措施，风险教育是政策喊话的基本目的，而不在于指数的高低。

　　民族证券研究所副所长徐一钉认为，根据业内的测算，如果上市公司的中期业绩同比超过70%，那么市场将更加亢奋；如果在50%-70%，行情无碍；如果低于50%就很危险了。因此，届时部分行情风向股的变化显得相对重要。

　　本版文章内容仅供参考，不构成投资建议。入市操作，风险自担。