DBS调低中信国金盈利预测

　　Valuation

　　DBS唯高达昨日表示，中信国际金融(0183.HK)首季香港地区净息差表现低于预期，调低该股今明两年盈利预测6%及9%，目标价由8.6港元调低至8.35港元， 维持“买入”评级。

　　DBS称，中信国金首季香港净息差较去年下半年只轻微改善，主要受优惠利率与同业拆息收窄影响。中信国金贷款增长表现符合其全年预测13%，增长动力主要来自内地贷款、贸易融资、以及中小企业贷款。由于交易收入低企，故预期今年非利息收入增长温和。DBS表示，中信国金首季收入对成本比率改善，预期收入成本比率由去年50.7%改善至49.6%，资产质量仍然良好，不良贷款比率改善，但预期今年拨备将会增加。DBS指出，由于首季净息差表现低于预期，调低中信国金今明两年盈利预测6%及9%，至20.38亿及25.50亿港元。