国务院发布《节能减排综合性工作方案》

　　近日国务院给各省、各自治区、直辖市人民政府、国务院各部委和各直属机构下发《节能减排综合性工作方案》，进一步明确了“十一五”期间国家节能减排的目标计划、总体要求和具体实施细则。

　　银河证券：

　　我们认为环保类上市公司在环保服务收费、融资和税收等方面都将获得更多的政策支持。重点关注污水处理、脱硫工程和垃圾处理子行业。我们预计污水处理建设需要至少2000亿配套资金， 这其中大部分将通过市场化筹集，通过污水处理厂的产能利用率将会有大幅提高；烟气脱硫工程预计“十一五”期间有781亿人民币的市场份额，脱硫工程企业收入将出现大幅增长，但钢价上涨会大幅度影响盈利。个股方面， 我们认为规模和技术优势是环保企业在行业内最重要的竞争优势，因此我们认为环保类上市公司中污水处理的龙头企业创业环保（600874）、垃圾处理工程的行业龙头合加资源（000826）和脱硫行业的龙头企业龙净环保（600388）将是环保新政的最大受益者。

　　东方证券：

　　我们认为，在发展绿色经济和各级政府加大节能减排力度情况下，

资本市场有四类投资主题值得重点关注：火电、钢铁、石化、有色金属、水泥等传统高耗能行业必须在技术进步基础上向低消耗、低排放增长方式转变，一些技术进步型企业值得重点关注，如宝钢股份、中国石化、华能国际、新安股份、星新材料、柳化股份等；需求制造型企业，节能降耗将为相关节能设备和保温材料生产商提供历史性的发展机遇，建议关注烟台万华和双良股份；政策支持型企业，能源结构、电源结构的调整以及定价机制改革的相继出台将使相关公司在政策东风中迅速壮大，建议关注长江电力、东方电机和即将IPO的金风科技；轻资产型企业，转变经济增长模式，引导合理消费，人文资本密集型和服务功能密集型的消费类企业有理由获得更高的市场溢价，建议关注桂林旅游、锦江股份和歌华有线。

　　安信证券：

　　我们认为对电力行业的影响有两方面：（1）控制高耗能、高污染行业过快增长，会影响电力需求增长。从一季度情况来看，属于高耗能行业的黑色金属、有色金属、非金属和化工行业对全社会用电需求的贡献度接近50%，较2006年大幅上升。如果这种趋势继续的话，未来电力需求的增速将与这四大行业的景气度息息相关，产生周期性波动，存在长期风险。因此“节能降耗”的开展将对短期用电需求增长产生一定的负面影响，但有利于降低长期的潜在风险。（2）淘汰小机组、改进发电调度办法、推行发电权交易、削减小火电机组发电小时数、降低小火电价格等一系列政策无疑将有效改善整个行业利用小时下滑的局面，同时对拥有大容量、高效率的电力公司有利，行业龙头公司将普遍受益。因此整个政策对行业影响偏中性，而对华能国际、大唐发电、华电国际、国电电力、国投电力等龙头公司是利好。