核心竞争优势突出
http://www.sina.com.cn 2007年06月06日 05:35 中国证券报
定位于发展煤炭、焦炭和煤化工业务，开滦股份产能基本稳定，兴业证券分析师刘建刚预计公司2007-2009年EPS分别可达0.98元、1.19元和1.33元，年均复合增长率为15％。给予公司25倍PE估值水平，按2008年EPS合理股价为29.75元，给予“增持”评级。
开滦股份目前原煤产能为750万吨，肥精煤265万吨，产能基本稳定。在迁安中化（持股49.68％）和中润化工（持股94.08％）达产后，焦炭产能可达420万吨，公司规模效益明显。刘建刚分析认为，钢铁和有色等行业需求强劲有可能拉动焦煤、焦炭等产品持续提价。焦煤和焦炭行业基本面回暖，预计在成本基本稳定前提下，开滦股份的业绩将保持快速增长。
刘建刚认为，公司竞争优势极为突出。其凭借煤炭资源和区域位置等自然优势，产品售价高而且流通成本低。与此同时，公司积极打造煤焦化一体化和钢焦联盟优势，有效避免行业周期性和销售风险。此外，开滦集团旗下拥有众多煤炭和化工资产，不排除未来在适当时机注入开滦股份的可能性，从而提升其发展空间。
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