在涨停情况下为何内盘大于外盘

　　读者来信：

　　我是股市中的“初中生”，至今尚有诸多困惑无法解答，现求教于专家。

　　其一：股票封涨停，没有卖盘，只有买盘，但交易时段内仍有交易量。没有卖家，成交从何而来？我每每于9：25及时下单，却整日不能成交，谁比我更早，怎么就轮不到我？

　　其二：内外盘概念至今未明，求教于业内人士，观点不一。按理说，外盘应是外部未进入的能量，属于买盘。看股票走势图中，外盘的数据以红杠表示，内盘的数据则以绿杠表示，似乎印证外盘是买盘；但很多时候，买盘的总数与卖盘的总数与上述结论相反。就拿涨停的股票为例，卖一至卖五根本就未列数字，但内盘的数字却比外盘大许多。请您给个明确的答案。

　　广州股民 彭景西

　　上海证券交易所《交易规则》3.6.1条和深圳证券交易所《交易规则》3.5.1条均规定：“证券竞价交易按价格优先、时间优先的原则撮合成交。”价格优先的原则为：较高价格买入申报优先于较低价格买入申报，较低价格卖出申报优先于较高价格卖出申报；时间优先的原则为：买卖方向、价格相同的，先申报者优先于后申报者。先后顺序按交易主机接受申报的时间确定。

　　你的申报未能成交，是完全可能的。你每每于9:25下单，指的可能是以涨停价申报买入。由于9:25集合竞价已经产生，因此，你的申报只能进入连续竞价。如果交易主机接受你申报的时间慢于申报相同价格的其他投资者，那么，自9:30至11:30和13:00至15:00的连续竞价中，如果涨停价未被“打开”，你的申报就未必成交。至于你说的“没有卖家，成交从何而来”，那是你的猜测，而不是事实。按证券交易所规定，有效申报价格中，申报价只能是涨停价。因此，当买入价“封死”涨停后，卖出价就无法在卖①、卖②、卖③、卖④、卖⑤的委托中显示。因为，所有的卖出申报，已经瞬时成交。

　　你提到的内盘、外盘的概念，则是一些行情传输软件对已成交情况的分类。内盘是指证券交易中，按买入价成交的交易。这种交易的特征是，市场中先有买入价，卖出方按买入方的意志申报价格。外盘的情况正好相反。因此，在股价涨停的情况下，已经完成的成交只能归入内盘中。外盘和内盘的形成，也可能是人为操纵的。因此，如果过于关注内盘、外盘的情况，也有可能受到误导。（周到）