银行股补跌或成反弹动力

　　□本报实习记者 周文渊

　　6月4日，股市再现黑色星期一，Wind二级行业指数全部以绿盘报收，其中银行指数下跌5.76%。市场分析人士表示，银行股的此次暴跌应是补跌，但是巨幅下挫后下跌空间十分有限，银行股有可能成为近期反弹动力。

　　周一银行股全线下跌，中信银行、华夏银行跌停；民生银行暴跌9.76%，接近跌停；中国银行、工商银行和招商银行三大指标股分别大跌9.25%、8.10%、和5.12%；即使是近期表现强劲的浦发银行和兴业银行，也抵挡不住空方的攻势，分别下挫1.73%和4.95%；此外交通银行暴跌8.84%，跌幅也不小。

　　在5月30日到6月1日的三个交易日内，上证综指较5月29日收盘价下跌7.7%；而银行股基本上没有下跌，只是出现小幅调整，至上周五收盘，Wind银行指数相对于5月29日收盘价还微幅上涨1.5%，银行股成为市场中少有的避风港。

　　不过，专业人士表示，暴跌已经引起市场一定的恐慌，一旦投资者心理预期发生变化，即使是蓝筹股也难以抵挡市场中的杀跌力量，金融、石化、地产等板块必将面临补跌压力。而周一市场的走势，也恰如其预测一般。昨日股市再度单边重挫，银行股再也无法幸免于难，纷纷重挫。

　　除了补跌的原因，即将出炉的5月份宏观经济数据也引起市场对进一步宏观紧缩政策调控的担忧。分析人士认为，猪肉、鸡蛋价格上涨，给5月的居民消费价格指数（CPI）走势带来了不确定性，CPI增幅可能会创下年内新高。虽然央行在5月下旬已经采取过相关政策，但是为了保证宏观经济的健康和稳定，出台新的紧缩政策也存在可能性。

　　但是，暴跌也孕育着机遇，此轮银行股的重挫明显是大盘带动下的杀跌走势，事实上从银行股2007年以来的走势和业绩来看，其估值水平与其他板块相比是具备优势的。

　　首先，与众多题材股相比，银行股今年以来走势十分温和，下跌空间十分有限。进入2007年后，在市场热炒题材股背景下，股指加速上升。以上证综指为例，从2006年最后一个交易日的2675.47点，到2007年5月29日的4335.96点，股指在短短5个月内上涨62.06%。而Wind银行指数同期仅上涨30.45%，上涨幅度不及上证综指的一半。

　　其次，银行股业绩增长乐观。2006年11家上市银行(包括建设银行和交通银行)合计实现净利润1737.75亿元，同比增长26.42%。2007年1季度上市银行业绩增长依然强劲。根据2007年1季度报告， 可比的6家上市银行共实现净利润189.50亿元，同比增长29.13%。良好的宏观经济环境和我国金融制度改革的继续推进，为银行业业绩的提升提供了基本保证。而

　　此外，市场人士认为，5月份的CPI数据出炉后，如果通胀的压力过大，关于取消利息税的讨论可能再度成为热点，这将是对银行股的一大利好。多方面因素将有可能使得银行股在大跌之后出现反弹。而作为蓝筹股和权重股最为集中的行业之一，银行股的表现对市场走势至关重要，或将成为大盘反弹的强劲动力。

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