始料不及：小私募已现爆仓

　　早报记者 肖莉

　　“中国股市永远是涨跌皆过头，本次下跌应该有监管部门主导的成分在里面。但下跌幅度超过他们的预期。”一位私募基金经理表示道。

　　该基金经理称，当市场非理性下跌时，通常三个步骤：第一，恐慌性抛盘；第二，赎回导致的开基被动性砸盘；第三，券商大客户的融资盘开始进入爆仓区间，强行平仓。“我最担心的是第三个，我见识过那种威力也不希望再次见到。”该基金经理说。

　　另一位私募基金经理抱怨道：“‘绿色经济’今天实现了。”该私募基金经理称，目前的形势，除非有资金进场托盘，否则市场还将继续非理性下跌。

　　“前两天还在一起喝酒的朋友，以后再也难看见了。”一位私募基金经理说，由于市场大跌，一些小规模的私募基金，已经将自有资金亏完（爆仓）而被市场淘汰出局。

　　据悉，一些私募基金的委托模式，是保本方式，假设客户资金100万，私募基金出资30万，一旦账面总值跌至100万，则强行平仓。这种模式私募的分成比例较高，过去一段时间，由于单边牛市，大多委托客户已不要求保底。对于不少私募基金经理而言，对市场下跌速度之快，始料未及。据悉，不少私募基金经理在“5.1”前后已经大幅减仓，但一些机构在上周末出现大幅下跌时，又开始陆续入场抢筹大盘蓝筹股。

　　“没想到买入后继续下跌，对政策市高调回归的失望，可能是本轮行情暴跌的最大原因。”一位昨天重新“冲”入市场的私募基金经理表示道：“市场如果本周内不能止跌，可能对市场信心打击更大。”